《外資精點》大和上調百勝中國目標價至450元,維持「買入」…

　　《經濟通通訊社17日專訊》大和發表研究報告指,將百勝中國(09987-HK)目標價由438元上調至450元,維持「買入」評級。

　　大和指出,管理層對2025年第四季度KFC及必勝客同店銷售增長分別達到2%及1%保持信心,主要受惠於客流量強勁及理性競爭環境。該行提到,麥當勞本周在中國部分產品提價0.5-1元人民幣,反映行業競爭環境理性。

　　該行預計,雖然2026年中國通縮環境下平均售價仍面臨壓力,但百勝中國有信心在2026-28年期間維持0-2%的同店銷售年增長,主要通過推出新產品及最佳執行力來推動客流量。

　　大和表示,在缺乏重大刺激措施的情況下,對2026年餐飲業持謹慎態度。然而,該行認為百勝中國是投資者投資組閤中的優質標的,主要由於其營運具韌性、具吸引力的股東回報,以及在中國宏觀經濟改善情況下釋放營運槓桿的潛力。

　　大和表示,憑藉強勁客流及理性折扣,預計百勝中國同店銷售增長將較同業更具韌性,該行預期大多數餐飲股2026年將錄得同店銷售負增長。

　　該行下調2025-27年每股盈利預測2-5%,以反映中國消費復甦步伐放緩。

(kl)

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