摩爾投顧-葉俊敏分析師
金融市場操作，就必須要「眼光放遠，格局放大」，標普 500 指數昨日如預期的創下歷史新高，當聯準會轉鷹派且 AI 泡沫擔憂衝擊市場投資情緒的時候，多次提醒投資朋友，市場積極看好明年標普 500 成分股的獲利表現，並且 AI 產業還不到泡沫階段，美股還是多頭格局。果不其然，標普 500 指數於 11 月一度要回測半年線支撐，12 月就開始轉強創新高。並且根據美國銀行最新的基金經理調查顯示，基金經理現金部位大幅降至資產管理規模的 3.3%，創下歷史新低，顯然在 AI 泡沫擔憂期間，基金經理人積極的利用市場震盪期間買進持股。
想要提前市場布局，現在開始聚焦的就是明年的新產品與應用。輝達 Rubin 架構 AI 晶片，將在 2026 年下半年量產並且預估將在 2027 年成為最熱銷的 GPU。2026 年 3 月 16 日至 3 月 19 日舉辦的輝達 GTC 大會， 預估將對 Vera Rubin 平台，及 2028 年推出下一代 Feynman 架構 GPU 有更多的訊息。而投資朋友可根據其中新製程、新應用、新材料等主要供應鏈，進行追蹤與佈局。
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以 CCL 為例，輝達 H100 系列採 M6/M7 CCL；GB200 系列採 M7/M8 CCL；Rubin 系列採 M8/M9 CCL。由於隨著 AI 伺服器高頻高速傳輸需求，帶動著 CCL 材料的使用量與質都需要提升。
其他的如 BBU，由於擔憂 AI 伺服器用電中斷的風險，使得 BBU 納入 AI 伺服器標配，並且由於 AI 伺服器功耗提升，BBU 的平均售價也上揚。跟 CCL 相同，呈現價量齊漲。
台光電 (2383-TW) 今日領先大盤創下歷史新高，高成長產業的績優股，就是值得投資朋友長線布局的個股。經濟部公布 11 月外銷訂單總額來到 729.2 億美元，年增 39.5%，並創單月新高。AI 伺服器應用的訂單動能強，台光電只是其中之一，台股多頭可用之兵多，投資朋友可長線布局 AI 伺服器供應鏈績優股，切勿再被 AI 泡沫的消息，追高殺低或被洗出籌碼，如同前面所說，投資機構利用拉回積極買進，提供績優 AI 股給投資朋友參考。
CPO、CCL、BBU 等績優 AI 股，給投資朋友參考－
CPO：環宇 - KY(4991-TW)、IET-KY(4971-TW)、聯亞 (3081-TW)、上詮 (3363-TW)、波若威 (3163-TW)
CCL：台光電 (2383-TW)、富喬 (1815-TW)、金居 (8358-TW)、國精化 (4722-TW)、建榮 (5340-TW)、德宏 (5475-TW)、雙鍵 (4764-TW)
個股詳細解析：
環宇 - KY(4991-TW)：800G PD 晶片，全球市占率第一。AI 資料中心、高速網路光電元件，高成長。
上詮 (3363-TW)：光纖被動元件研發、製造。投入矽光子和 CPO 領域。台積電 CPO 領域合作夥伴。
台光電 (2383-TW)：CCL 之王；全球 AI CCL 領導廠，M8 市佔超 75%，M9 材料開始供貨。
金居 (8358-TW)：銅箔基板（CCL）、印刷電路板（PCB）、高密度連接板（HDI）及軟硬複合板電鍍等關鍵材料。進入輝達 GB200、H100 供應鏈。
富喬 (1815-TW)：電子級玻纖紗和玻纖布，PCB 上游關鍵材料供應商。高階 Low DK/Low CTE 玻纖布，供 AI 伺服器、800G 交換器等。
台達電 (2308-TW)：供應 AI 伺服器電源、液冷散熱等。開發資料中心 800V 直流供電架構。
國巨 *(2327-TW)：晶片電阻與鉭電容全球第一，MLCC 與電感全球前三。AI 伺服器帶動高階 MLCC、鉭電容出貨成長。
新製程、新產品、新應用、新材料以外，缺貨題材也是 2026 年可追蹤的標的，台股大波段多頭，這裡只是中繼站，不是終點，不要問「現在能不能買？」，而是應該問「現在該怎麼買？」，更多的選股資訊，歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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