台股創新高！棄 AI 買什麼？這 3 檔黑馬接棒

國際總經與大盤趨勢 ：

美國最新公布的非農就業數據新增僅 5 萬人，低於市場預期的 6 萬人，雖失業率微幅降至 4.4％，但整體就業市場顯露疲軟跡象。這對股市而言反而是「壞消息就是好消息」，因為若本周二、三公布的 CPI 與 PPI 通膨數據能進一步降溫，將確立通膨受控的趨勢。在經濟成長不如預期的背景下，即使聯準會本月暫停動作，今年全年持續降息的大門也已打開，資金寬鬆環境對股市構成強力支撐。美股四大指數受此激勵全面向上，尤其由半導體族群領軍衝鋒，台積電 ADR 再漲 1.7％，台指期夜盤更是大漲 373 點，強勢刷新歷史新高。在國際資金回流與技術面強勢的雙重加持下，台股多頭格局穩固，持續看好。

台股基本面深度分析：

回歸台灣本身，基本面強韌程度超乎預期。在 AI 產業強力帶動下，台灣出口已創下連續 26 個月正成長的驚人紀錄，去年全年出口金額更高達 6407.5 億美元。結構上出現重大轉折，台灣對美國出口佔比達 30.9％，首度超越對中港出口佔比，這不僅證實了美中貿易戰下，全球供應鏈「去中化」的趨勢不可逆，更顯示台灣電子產業成功轉型。台灣經濟表現正式超越新加坡，重回亞洲四小龍之首。只要 AI 產業需求沒有改變，台灣出口動能就將持續成長，有如此強大的實質業績做後盾，台股挑戰歷史新高絕非泡沫，而是有基之彈。

盤面結構與個股追蹤 ：

在操作策略上，近期市場出現「營收好卻不漲」的現象，主要集中在 AI 權值股。廣達、鴻海、緯創 12 月營收與獲利表現雖極為強勢，但因市場資金大舉轉向記憶體族群，產生排擠效應，加上這些個股本身籌碼較為凌亂，導致股價進入修正期。預估在短線籌碼整理完畢前，較難有噴出大漲行情，長線投資人可耐心等待價值浮現，短線則建議先行觀望。目前的資金熱點輪動至半導體、被動元件、PCB 及記憶體等次族群。建議留意被動元件的蜜望實、光頡；而在記憶體族群中，資金正在尋找尚未被列入處置交易的標的，如宇瞻、力成、凌航，技術面轉強且籌碼相對乾淨，值得投資人本周重點留意。

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