外匯

【遠東商銀】擔憂美國市場曝險，美元備受壓力

遠東商銀2026-01-21 09:21

◆USD/JPY

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美國總統川普就格陵蘭島的未來威脅歐盟，引發投資人拋售股票、美國公債和美元，重創美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數至 1 月 14 日以來最低，並據日本國民民主黨黨魁玉木雄一郎週二稱，要看工資談判結果再決定是否下調消費稅，但首相高市早苗宣布 2 月 8 日舉行大選，並承諾一系列措施放鬆財政政策，動搖日本主權債券投資者對該國財政健康的信心，導致日本公債收益率接連創歷史新高，推升美元兌日圓至 158.60 高點。

隨著市場預計日本央行 (BOJ) 將在週五結束會議維持利率不變，但日圓走軟及穩健的工資增長，政策制定者對遏止通貨膨脹壓力保持警惕，料 BOJ 上調經濟增長預期及釋放進一步升息的意願，而且消息人士稱，部分央行決策者認為加息時間可能最早可能在 4 月，提供日圓支撐，並據美國貿易代表格里爾稱，從地緣政治角度看，總統川普威脅反對其要求美國控制格陵蘭的國家商品加徵關稅適當，同時美國商務部長盧特尼克預計美國今年第一季國內生產總值 (GDP) 增長超過 5%，但認為利率過高，並警告歐盟不要採取報復，打壓美元兌日圓至 157.46 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 158.20-40，支撐於 157.05-25。

◆EUR/USD

中國人民銀行 (PBOC) 昨日如預期連續八個月分別維持一年與五年期貸款市場報價利率 (LPR) 不變，但下調空間仍在，可是澳洲第二大養老基金 - 澳洲退休信託基金 (ART) 表示利率下行及持續全球市場波動，重新評估美國資產配置，正通過外匯對沖降低美元風險敞口，更預計今年美元走弱，支撐澳幣和紐元漲勢，歐元兌美元則穩守 1.1631 低點。

隨後德國公布 12 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與去年同期降 0.2% 及 2.5% 超過預期，而且消息人士稱，德國政府下調今年 GDP 增長預估至 1.0%，但 ZEW 經濟研究機構調查德國 1 月經濟景氣指數升至正 59.6，並據歐洲央行 (ECB) 數據顯示 11 月經常帳盈餘意外降至三年最低 86 億歐元，但法國央行 (BOF) 總裁維勒魯瓦德加洛認為美國新關稅對歐洲通貨膨脹影響不大，而且歐盟各國準備採取反制措施，在美國資產負面情緒下，歐元兌美元升至 1.1768 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1680-1.1700，阻力於 1.1770-90。

◆GBP/USD

週二英國數據顯示，12 月就業人數較前月減少 4.3 萬人，為 2020 年 11 月以來最大月度降幅，且截至 11 月的三個月內，不含獎金民間薪資年增幅放緩至 3.6%，為 2020 年 11 月以來最小增幅，拖累英鎊兌美元觸及 1.3407 低點。隨後英國央行 (BOE) 總裁貝利表示，地緣政治不確定性和全球貿易緊張局勢，將是央行在管理金融體系對經濟的風險時需要考慮的重要因素，並強調美國聯邦準備理事會 (FED) 獨立性受任何威脅都會對英國產生巨大的潛在溢出效應，但格陵蘭島爭端引發美國股市和政府公債遭拋售，扶助英鎊兌美元回升至 1.3491 高點承壓。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3350-70，阻力於 1.3470-90。

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