蔡慶龍分析師-摩爾投顧
AI 資料中心持續擴建，真正被推著升級的，不只是運算晶片，而是資料在機房內「跑得夠不夠快」。當模型越來越大、伺服器之間交換資料的頻率越來越高，傳輸速度自然成為瓶頸，光通訊也因此從 400G，往 800G，甚至 1.6T 的世代前進。這些數字其實不複雜，G 代表十億的資料量，T 則是 G 的一千倍，數字越大，代表每秒能傳輸的資料越多，對大型資料中心來說，就是能不能順順運作的關鍵。
華星光 (4979-TW) 在產業鏈中偏向光通訊的關鍵零組件端，近年布局方向相當清楚，就是跟著傳輸速度世代往上走。隨著 800G 成為主流規格，相關產品開始放量，而 1.6T 也已進入技術驗證與小量出貨階段。公司同步調整製程與產能配置，讓未來速度再提升時不會出現供應落差，這種提前卡位的策略，使其角色不再只是景氣循環的一環，而是升級路線中的固定成員。
聯鈞 (3450-TW) 的位置，則是在「把高速光真正整合進系統」的那一段。高速傳輸不只是晶片，還包括雷射封裝、模組組裝與整體穩定度，這正是聯鈞長期累積的強項。隨著主要客戶庫存調整告一段落，400G 與 800G 的主動式光纖模組需求逐步回溫，公司也已提前擴充相關產能。這類產品一旦導入客戶系統，通常不會頻繁更換，出貨節奏偏向中長期，而非短線拉貨。
總結看來，華星光 (4979-TW) 與聯鈞 (3450-TW) 的成長基礎，不在於題材輪動，而在於資料中心「一定要升級」的現實需求。當傳輸速度從 400G 走向 800G，再往 1.6T 推進，這條路線本身就是結構性的升級循環。對站在這條路線上的供應商而言，重點不在單一季度數字，而在於能否持續跟上世代更替，並成為下一階段的標準配置。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。
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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧
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