鉅亨網編譯余曉惠
美國總統川普宣布將提名華許 (Kevin Warsh) 接替鮑爾出任聯準會 (Fed) 主席至今，華許不曾公開露面或發言，川普也只在社群媒體上發消息、而未舉行記者會。這與 2017 年與宣布提名鮑爾時共同亮相的作法大不相同，也象徵 Fed 的溝通策略可能進入新的篇章 。
MarketWatch 周二 (3 日) 報導，2017 年，川普提名鮑爾出任 Fed 主席時，曾在白宮玫瑰園安排鮑爾與他共同亮相。川普當時盛讚鮑爾的「智慧與領導力」，鮑爾也承諾，Fed 將隨時準備因應不斷變化的風險與市場情勢。
但這一次，沒有白宮正式發布會，也沒有華許本人現身。經濟學家對此感到意外，甚至失望，因為公開發言一直是 Fed 主席提名流程的一部分，這樣的慣例已延續將近 30 年。
經濟學家認為，華許過去幾天的沉默，可能正是他希望改變 Fed 運作方式的第一個訊號——也就是「少說話」。
自 2011 年卸任 Fed 理事以來，華許一再批評 Fed 官員「話太多」。
華許去年 4 月曾如此說：「Fed 領導人最好少一些分享個人最新想法的場合。隨著每一份最新數據發布而在言辭上反覆擺盪的『旋轉椅問題』，既常見又適得其反，」
前亞特蘭大聯準銀行總裁 Dennis Lockhart 在華許獲選後受訪時指出，這類批評在 Fed 內外早已存在多年。
部分人士形容，Fed 官員頻繁發言形成一種「雜音」，不但無助於市場理解，反而製造混亂。
Lockhart 說：「也許他能讓這一切更有秩序，但我並不確定。」
事實上，在 1990 年代以前，中央銀行普遍認為，對外保持沉默才是最佳政策。
第一次世界大戰後長期擔任英格蘭銀行 (BOE，英國央行) 總裁的 Montagu Norman 奉行一句名言：「永遠不解釋，也不辯解。」
1987 年，時任 Fed 主席的葛林斯班 (Alan Greenspan) 在國會聽證會上甚至對一名參議員表示：「如果你覺得我說得特別清楚，那你一定是誤會了我的意思。」
隨後，經濟學研究逐漸說服 Fed，若要讓利率政策有效發揮作用，必須透過金融市場傳導：當市場能理解政策方向，結果往往更好。
在許多情況下，市場甚至能替 Fed「提前做事」，在數據公布後自行調整長期利率。
華許可自行決定溝通頻率與方式，在這樣的情況下，他最終會怎麼做？
目前沒有人能確定。但多數經濟學家認為，Fed 即將進入一個「溝通降溫」的時代。
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 美國經濟主管 Michael Gapen 指出，減少對外發言，符合華許一貫認為 Fed 過度介入市場運作的看法。
Gapen 說：「仍有一些中央銀行會刻意讓市場感到意外，例如澳洲央行與瑞士央行，並不是每一家央行都像 Fed 這麼愛溝通。」
不過，他也警告，這樣的做法可能意味著股市與債市波動加劇。
Gapen 說：「天下沒有白吃的午餐。如果他們想少說一點、把更多空間留給市場，那是可以的——但市場可能會一度朝著最終被證明是錯誤的方向發展。」
市場的一種推測是，華許可能會減少記者會次數。目前，鮑爾每年固定舉行八場記者會。
Ameriprise 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 說：「我們認為，華許的溝通風格可能會比歷任主席更精簡，也沒那麼制式化。」
Saglimbene 認為，華許短期內不太可能削減 Fed 每季發布的經濟預測，但在非危機時期少說一點話，未必是壞事。他說：「即便有這麼多官員發言，市場對 Fed 未來動向的判斷仍經常出錯。」
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