Fed官員分歧浮現：巴金談通膨最後一哩路、米蘭促進一步降息

綜合外媒周二 (3 日) 報導，聯準會 (Fed) 內部對利率政策走向的看法持續分歧。里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Tom Barkin) 表示，去年降息有助於支撐就業市場，政策重點正轉向完成壓低通膨的「最後一哩路」；不過，聯準會理事米蘭 (Stephen Miran) 則認為，通膨壓力已明顯降溫，目前利率水準仍過於緊縮，今年應進一步降息，幅度可能超過 1 個百分點。

聯準會上周決議將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 區間不變。聯準會主席鮑爾當時表示，政策立場已具備因應就業與通膨風險的彈性。

巴金：降息為就業市場保險 通膨仍待完成「最後一哩路」

巴金周二在南卡羅來納州一場活動中表示，去年一連串降息措施有助於支撐勞動市場，為經濟提供保險，同時讓決策官員能專注於將通膨拉回聯準會 2% 的目標。

他指出，隨著關稅與政策不確定性逐漸消退，經濟前景正在改善，企業普遍回報需求穩定，今年退稅資金、油價走低與較寬鬆的貨幣環境，也有助於支撐經濟。不過，他也警告，就業成長集中在少數產業，通膨仍高於目標水準，風險尚未完全解除。

巴金重申，消費者在承受壓力下，正反制企業轉嫁關稅成本的行為，這在一定程度上抑制了通膨。他也指出，美國需求的韌性，與人工智慧基礎建設投資及高資產族群支出密切相關，若 AI 投資放緩，恐同時衝擊企業投資、股市與高資產消費。

米蘭：通膨壓力不強 今年降息幅度應超過 1 個百分點

相較之下，聯準會理事米蘭對政策立場表達更為鴿派的看法。他周二接受媒體訪問時表示，從基礎通膨數據來看，並未看到明顯的價格壓力或供需失衡，目前利率仍屬限制性，今年應進一步調降。

米蘭表示，他傾向於今年降息幅度「略高於 1 個百分點」，並指出目前通膨衡量方式的技術因素，可能高估實際價格壓力。他上周反對聯準會按兵不動的決定，主張至少應降息 1 碼；在去年多次降息時，他也曾主張採取更大幅度的調整。

針對就業市場，巴金則指出，失業率在就業成長放緩的情況下仍維持穩定，未來勞動需求與供給可能同步轉弱，雖有助於維持最大就業目標，但整體經濟吸引力恐將下降。對於未來通膨走勢，他坦言仍存在不確定性，可能出現通膨回落至目標，也不排除通膨在目標之上停滯的情境。