鉅亨網編譯段智恆
《路透》周四 (12 日) 報導，紐約聯邦準備銀行 (New York Fed) 最新報告指出，美國消費者與企業幾乎承擔了川普政府加徵關稅的全部成本，反駁白宮「關稅由外國出口商負擔」的說法。
報告指出，美國總統川普對進口商品加徵的關稅中，約 90% 最終由美國境內承擔。去年平均關稅稅率自 2.6% 大幅升至 13%。其中 4 月與 5 月對中國商品關稅一度提高至 125%，隨後雖回落至 113%，但仍處高檔水準。
研究作者回顧川普第一任期的經驗指出，當時外國出口商並未調降價格吸收關稅成本，導致關稅幾乎 100% 轉嫁至美國進口價格，也就是「完全轉嫁」。數據顯示，去年 1 月至 8 月，美國人承擔了 94% 的關稅衝擊，9 月至 10 月降至 92%，11 月為 86%。
這份研究結果與國會預算辦公室 (CBO) 日前發布的報告相符。CBO 指出，較高關稅會直接推升進口商品成本，進而提高美國消費者與企業價格負擔。
CBO 估算，外國出口商僅吸收約 5% 的成本；短期內，美國企業將透過壓縮利潤承擔約 30% 的進口價格上漲，其餘約 70% 則轉嫁給消費者。
大規模關稅是川普政策核心之一，既用於增加政府收入，也作為對外施壓與促進產業回流的工具。不過關稅政策反覆調整，頻繁加碼與延後，導致金融市場波動加劇，也提高經濟不確定性。
聯準會 (Fed) 官員認為，今年通膨超過 2% 目標的部分原因與貿易關稅有關，這也讓去年累計降息 3 碼 (75 個基點) 後的進一步寬鬆空間變得複雜。
政府將公布最新 1 月消費者物價指數 (CPI)，市場預期年增幅可能略為放緩。聯準會官員普遍認為，關稅衝擊可能隨時間遞減，屬於一次性價格水準調整，未來仍可能為降息開啟空間，但整體生活成本已明顯提高。
不過也有不同聲音。Fed 理事米蘭 (Stephen Miran) 表示，關稅對經濟的影響「相當溫和」，數據並未顯示企業普遍將成本轉嫁給消費者。
此外，眾議院日前通過終止對加拿大緊急關稅的決議，最高法院也將審理多項關稅是否合法，川普政府的關稅政策未來仍面臨法律與政治挑戰。
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