華新Q4受惠業外收益挹注 稅後純益10億元 EPS 0.23元

華新 (1605-TW) 今 (26) 日召開法說會並公告最新財報，第四季本業雖虧損 7.88 億元，但受惠業外收益挹注，第四季較 2024 年同期轉盈，稅後純益 10.14 億元，每股純益 0.23 元。另外，董事會也通過盈餘分派案，決議配發每股 0.5 元現金股利，若以今天收盤價 36.75 元計算，殖利率 1.3%。 

華新 2025 年第四季營收 418.6 億元，季增 2%，年減 10%；毛利率 4.9%，季增 0.1 個百分點，年減 0.2 個百分點；營益率 - 1.9%，營業虧損較 2025 年第三季及 2024 年第四季擴大；稅後純益 10.14 億元，雖本業仍虧損 7.88 億元，但受惠業外收益挹注，季對季持平，較 2024 年第四季轉盈，每股純益 0.23 元。 

以各事業營收比重來看，2025 年第四季不銹鋼事業占 49%，電線電纜事業占 29%，資源事業占 19%，其他占 3%。 

華新 2025 年全年營收 1742.43 億元，年減 2.8%；毛利率 6.4%，年減 0.1 個百分點；營益率 0%，年減 1.2 個百分點；稅後純益 31.8 億元，年增 14.3%，每股純益 0.75 元。 

此外，華新董事會也決議處分多檔持股，包括處分華邦電 (2344-TW)3 萬張、華東 (8110-TW)6000 張，其中，華東 3000 張股票已於去年 12 月 15 日完成交易，交易金額達 1.644 億元。 

展望第一季，不銹鋼事業受惠金屬原物料價格噴漲，以及中國出口管制，預期台灣不銹鋼市場將出現明顯復甦。此外，中國反內捲政策限制鋼鐵產能，在鎳價上漲下，客戶端出現庫存回補需求，但整體製造業動能仍不足，終端用料需求需持續觀察。 

同時，歐盟自 2026 年實施碳稅 (CBAM)，並提出新鋼鐵貿易保護政策 (safeguard)，年初已逐步發酵，預期年中開始效益將更為顯著。華新指出，在全球化轉區域化的趨勢下，在歐洲及亞洲的區域布局具優勢。 

資源事業部分，華新表示，印尼鎳礦政策限縮鎳生鐵產量，帶動鎳價與鎳生鐵價格上揚，不過印尼政策變動的情況下，預期未來鎳價波動將更劇烈。 

電線電纜事業則持續受惠強韌電網計畫，線纜出貨穩健成長。雖房市降溫使得住宅用線需求趨緩，不過 AI 相關產業需求增長，推升建廠工程用線需求。然而，受到春節假期影響，預期第一季出貨將略低於去年第四季。