《千億整合》券商對3意大利與Wind合併後營運數據預測(表)

野村發表報告，就長和(00001.HK) 與VimpelCom整合意國流動電訊業務，共同擁有並營運3 Italia與VimpelCom於意大利之流動電訊業務。該行列出3意大利與Wind合併後，在意大利移動電訊市率的預測：

3意大利與Wind合併前

各意大利移動電訊商市佔率(去年年底)預測：

電訊商│意大利市佔率

意大利電訊TIM│34%

Vodafone│30%

VimpelCom旗下Wind│25%

長和(00001.HK)旗下3意大利│11%

3意大利與Wind合併後情境

各意大利移動電訊商市佔率(去年年底)預測：

電訊商│意大利市佔率

3意大利與Wind合營│36%

意大利電訊TI│35%

Vodafone│29%

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該行亦列出3意大利、Wind及雙方合營預測數據(按去年為基破計)

3意大利：

分項(按2014年計)│按年變幅

手機用戶1,000萬戶│+3.6%

總收入17.39億歐元│-0.4%

EBITDA錄2.48億歐元│-11.1%

EBITDA毛利率14.3%│-1.7個百分點

資本開支4.04億歐元│+17.4%

Wind：

分項(按2014年計)│按年變幅

手機用戶2,160萬戶│-3.1%

總收入46.33億歐元│-7.0%

EBITDA錄18.04億歐元│-7.2%

EBITDA毛利率38.9%│-0.1個百分點

資本開支7.57億歐元│-4.1%

3意大利及Wind合併後公司預測

分項(按2014年計)

手機用戶3,160萬戶

總收入63.72億歐元

EBITDA錄20.52億歐元

EBITDA毛利率32.2%

資本開支11.61億歐元

(wl/a)~

阿思達克財經新聞

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