美國經濟與科技股受地緣政治與AI影響，川普面臨挑戰與市場波動

美國國防部與AI公司Anthropic之間的緊張關係凸顯了政府與科技企業在軍事AI應用上的權力博弈，Anthropic拒絕放寬軍用AI紅線，反映出對安全風險的高度警覺[1]。同時，AI技術的興起也催生了HALO交易的投資熱潮，重資產企業在日本市場受到青睞，顯示出市場對於難以複製的產能和基礎設施的重視，尤其是關鍵材料廠商在AI晶片製造中的重要性[2]。然而，隨著技術變遷，HALO策略的潛在風險亦不容忽視，市場需謹慎評估未來的投資動向。

美國總統川普在國情咨文中強調經濟復甦，卻面對選民對其經濟治理的不滿，尤其在高通膨和生活成本壓力下，顯示出民眾對經濟現狀的矛盾感受[3]。此外，美國12月原油產量降至近兩年來最低，日均產量因惡劣天氣和油價回落而減少，但需求卻創數月高峰，顯示出市場供需結構的變化[4]。這一情況可能加劇川普在即將到來的中期選舉中的壓力，因為經濟焦慮將成為選民關注的焦點，影響其政策支持度。

川普對伊朗核談判的不滿引發市場波動，油價飆升至七個月高點，顯示出地緣政治風險對能源市場的直接影響[5]。與此同時，戴爾 (Dell Technologies)(DELL-US) 股價大漲22%，創下兩年來最大漲幅，主要因其AI伺服器銷售前景超出預期，並計劃大幅提高股票回購計畫，顯示出對未來業務的強勁信心[6]。這兩個事件反映出市場對於科技與能源領域的不同反應，前者因地緣政治緊張而上升，後者則因企業基本面強勁而獲得投資者青睞，顯示出當前市場的多元化風險與機會。

美元在地緣政治緊張及聯準會轉鷹派的背景下，月內錄得自去年10月以來的首次漲幅，儘管周五小幅下跌至97.59[7]。市場對美國增兵中東可能引發衝突的擔憂，進一步推高油價，布蘭特原油期貨漲逾2%至72.48美元，顯示供應前景的不確定性加劇[8]。分析師指出，短期內美元及油價將受到地緣政治動盪的影響，需密切關注相關發展。

川普媒體與科技集團 (Trump Media & Technology Group, TMTG)(DJT-US) 正考慮將其社群媒體平台 Truth Social 分拆上市，並與 TAE Technologies 和 Texas Ventures Acquisition III 洽談交易，旨在將社群媒體與核融合能源事業分離，形成兩家策略不同的上市公司[9]。同時，AI 雲端基礎設施公司 CoreWeave (CRWV-US) 在財報公布後股價重挫近20%，執行長強調將承擔利潤壓力，加大基礎設施投資以應對需求激增，2026年資本支出計畫預估在300至350億美元之間，市場對其獲利能力的擔憂加深[10]。這些動向顯示出科技公司在面對市場波動時，仍積極尋求長期增長的策略，尤其是在AI和能源領域的佈局。

數位支付公司 Block (SQ-US) 宣布裁員超過 4,000 人，進一步加劇市場對人工智慧 (AI) 可能削減軟體需求的擔憂，導致包括 Datadog (DDOG-US)、Workday (WDAY-US) 和 Salesforce (CRM-US) 在內的多家軟體股集體下跌，反映出投資者對於 AI 取代人力的恐懼，影響傳統軟體授權需求的前景。美股主要指數在最新生產者物價指數 (PPI) 高於預期的情況下集體下滑，顯示通膨壓力依然存在，進一步影響市場情緒，輝達 (NVDA-US) 股價重挫4.2%，而戴爾科技 (DELL-US) 則因財報超預期而大漲，顯示出市場對科技股的分化趨勢。儘管如此，iShares 擴展科技軟體產業 ETF (IGV-US) 本周仍微幅上漲1%，顯示出在波動中仍有部分資金流入科技領域，未來市場需密切關注 AI 對人力需求及軟體市場的長期影響[11]、[12]。