長陽線是逆轉信號？ 李大霄看多市場看空券商軍工

金融界網站訊 8月10日，滬指創一個月以來最大單日漲幅，截至收盤，滬指漲4.92%，成交6526.2億元，深成指上漲4.31%，成交5748億元，兩市成交額再次超過1萬億。個股普漲，兩市超300股漲停，僅1股跌停。

談大盤 李大霄：短期內企穩反彈較為強勢

對於今日大盤“強勢”表現，金融界網站記者連線英大證券研究所所長李大霄，他認為：“自從7月27日的大陰線后，市場用9天連續護盤把滬指穩定在3600至3700點區間震盪，才換來今日的一根長陽線。”他具體解釋道，上漲有五大因素的發酵。其一，暫停IPO。其二，“剝奪”產業資本減持的權利。第三，國家隊的發力，今天指標股集體上漲。第四，監管層把可以做空的“漏洞”堵死。第五，股票型基金的股票倉位下限從60%提至80%。

對於今天這種放量上漲，是對市場延續反彈打開新的反彈頻道的確認嗎？李大霄認為：“大盤本周短期內有望企穩，表現為強勢震盪的節奏。投資者如果希望介入市場，應該選擇藍籌股低估值股票。中小創的個股在市場還未大調整結束時，反彈是會比較猛烈；但是當下一輪調整到來時，會被調整到合適的估值水平，甚至被腰斬。而藍籌股是可以穿越牛熊的。”

談券商股 李大霄：目前券商板塊估值還是偏高

8月10日下午券商板塊發力，截止收盤券商板塊大漲7%，中信證券、西部證券和東興證券分別漲停。對於券商一改多日的“萎靡不振”，李大霄認為目前券商板塊的估值還是偏高的。他說，“券商板塊下午發力，券商板塊反應市場走向，也是市場走向的放大器。當行情上漲時，加速上漲；當行情陰跌時，券商股一蹶不振。”

據中國證券業協會對證券公司2015年上半年度經營數據進行了統計。證券公司未經審計財務報表顯示，125家證券公司上半年實現營業收入3305.08億元。上半年實現凈利潤1531.96億元， 120家公司實現盈利。

與中證協發布的券商2014年的業績對比，120家證券公司全年實現營業收入2602.84億元全年實現凈利潤965.54億元，119家公司實現盈利。很明顯2015年上半年券商的業績已經超過2014年券商全年的成績。

對於A股22家上市券商來說，由於上半年市場火爆，這22家上市券商從已公布的上半年營業收入同增長保持在150%以上，歸屬母公司凈利潤同比增長保持在200%以上。雖然6月中旬開始中國股市經歷了連續的大跌，但此前5個半月的持續向好已經足以讓中國證券公司交出一份耀眼的半年業績報告。

光大證券上半年凈利潤增幅達到1330.85%，問鼎增幅冠軍。值得一提的是，西部證券作為小型券商，出現了爆發式增長，歸屬母公司凈利潤增長率896.75%，僅次於光大證券。而太平洋、山西證券、東吳證券、山西證券、東北證券等小型券商其歸屬母公司凈利潤均出現了400%以上的增長。國元證券則相對其他上市券商增長相對較小，上半年營收預計增長160.02%，歸屬母公司凈利潤增長211.63%。

下半年券商的市場表現將會如何？平安證券的分析師繳文超認為：“券商的主要業務經紀、投資、兩融、投行與股市強相關，因此券商的盈利能力仍很大程度依賴於股市，券商股的表現取決於我們對市場未來的預期。短期內券商板塊難有靚麗表現，其上漲有待於市場信心的恢復。”

招商證券洪錦屏認為：“三季度券商面臨需求消失導致的資本中介和頻道業務的雙重壓力，去杠桿還在進程當中，沒有上漲支撐，但經過前期下跌估值以致安全邊際，下跌空間也不大，短期漲跌取決於市場資金和規則博弈而非基本面。”

談軍工股 李大霄：沒有只漲不跌的板塊 堤防“螳螂們”布下圈套

國防軍工板塊今日依舊表現亮眼，大漲8.3%。不過李大霄提醒目前要客觀看待今天的長陽線。李大霄在接受金融界網站采訪的過程中，不止一次提到過目前熱場上熱炒的軍工股估值過高。他解釋道：“軍工板塊持續上漲不恐怖，恐怖的是大家都認為國防軍工只能漲不能跌。”他用一個成語來形容目前的狀態，“螳螂捕蟬，黃雀在后”。

李大霄用2008年奧運概念股來類比目前國防軍工概念的狀態，他說：“在2008年大盤6124的時候，螳螂們布下了一個圈套，想在奧運的時候捕蟬，套住在奧運的時候買股票的人，結果是自己被黃雀埋伏了。現在，螳螂們布下了一個同樣圈套，想在閱兵的時候捕蟬，套住在閱兵時候買軍工股票的人，這次，會不會被黃雀再埋伏呢？”