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《非經濟因素干擾不畏美伊戰火》Rubin引爆AI股新動能神隊友拱台積電攻2330

理財周刊2026-03-06 10:15

文．張興華

美股 2 月 27 日在市場對 AI 後續獲利疑慮再現，四大指數同步大跌作收，加上美國總統川普 28 日下令空襲伊朗，造成伊朗最高領袖哈米尼等領導成員遭襲身亡，伊朗除對周邊國家城市展開反擊，並再度封鎖荷姆茲海峽，戰事頗有擴大跡象，亞洲股市 3 月 2 日開盤首當其衝，日經指數與台股指數開盤分別重挫，日經指數下跌最重超過 1400 點，台股指數下跌最深一度達 809 點。不過國內券商投顧法人表示，從歷次中東地緣衝突事件對台股的影響多屬短線，台股有基本面支撐，只要 35000 點不破，可為中長線蓄積反彈力道。

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中東戰火爆發台股守住三萬五

2 月 26 日美國與伊朗於日內瓦結束一輪談判，由於雙方未就中止核武發展達成具體共識，28 日美國與以色列聯合空襲伊朗，造成伊朗境內三十餘處目標遭到襲擊，包括總統府、哈米尼官邸及政府大樓。隨後川普與伊朗政府先後證實最高領袖哈米尼與高層官員均在空襲中身亡，同時伊朗亦分別對鄰近國家城市進行攻擊，包括阿拉伯聯合大公國杜拜與卡達首都杜哈等，同時宣布再度封鎖原油重要航道荷姆茲海峽。

美國發動戰爭股市影響有限

面對突如其來的中東戰事爆發，台股也無法置身事外，加權指數 3 月 2 日開盤即下跌 137 點，包括台積電 (2330)、台達電(2308)、鴻海(2317) 及聯發科 (2454) 等四大權值股全部開低，指數於開盤 1 分鐘便大跌 809.13 點，跌破 35000 點來到 34605 點，不過隨後跌勢縮小，且快速恢復至 35000 點以上進行震盪整理，顯示美伊戰事影響正逐步消化中，終場指數下跌 319 點收在 35095 點，總成交值達 1 兆元以上，顯示市場交投意願未受影響。

理周投研部指出，從近三年中東地緣衝突情事分析，美國直接介入並發動襲擊者，計有二次，一次為去年 6 月 13 日至 25 日的「12 日戰爭」，川普下令對伊朗福爾多、納坦茲及伊斯法罕三處核設施進行代號為「午夜之錘」的空襲行動，以及本次於 2 月 28 日對德黑蘭進行的空襲斬首行動，造成最高領導哈米尼等高層領導成員身亡。

無論是去年的 12 日戰爭或是本次的空襲斬首行動，均對美股與台股造成利空的衝擊影響，美股部分就道瓊工業指數與科技股的那斯達克指數，去年 6 月戰爭發動當日分別大跌 769.83 點、跌幅 1.19%，255.35 點、跌幅 1.3%，隨後於戰事結束隔日 (6 月 26 日)，道瓊與那斯達克則分別收漲 404 點與 194 點，漲幅分別為 0.94% 與 0.97%。自開戰首日至戰爭結束，兩者指數分別上漲 1189 點與 761 點，漲幅分別達 2.8% 及 3.9%。

對照去年美伊 12 日戰爭，6 月 13 日台股指數下跌 214 點，至戰爭結束 26 日收盤 22587.67 點、上漲 61.73 點，累計戰爭期間指數共計上漲 359 點、漲幅 1.6%，明顯落後道瓊與那斯達克漲幅，從前一次美伊戰爭對美股與台股的影響程度分析，實際影響相當有限。

輝達 2 月 25 日公布 FY2026 Q4 財報與今年 Q1 財測，各項指標皆大幅超越華爾街分析師預期，其中 Q4 營收達 681.3 億美元，年增 73%，每股盈餘 1.62 美元，毛利率 75.2%，顯示 Blackwell 生產良率優化成功，提升獲利穩健提高。今年 Q1 營收則預估為 780 億美元，亦高出原先預估的 720 億美元。

理周投研部表示，從輝達公布各項數據顯示，當前 AI 需求隨著 Blackwell 晶片量產進入「全面爆發期」。輝達執行長黃仁勳表示，Blackwell 晶片需求遠超過當前產能，預估今年將持續處於供不應求。他亦透露，新一代 Rubin 架構已進入生產軌道，意味著台廠供應鏈從晶片先進製程、封裝與封測皆已上線，並進入滿載狀態。