戰火升級致法幣里亞爾崩盤：加密貨幣能救伊朗嗎？

鄧通，金色財經

2026年3月3日，中東戰火已燃4天，並有不斷升級態勢。

3月2日，川普放出狠話：美軍正在「狠狠打擊」伊朗，但「大浪潮」尚未到來。「伊朗的形勢即將變得更加不安全。我們希望大家都待在家裡。我們還沒開始猛烈攻擊他們呢。真正的巨浪還沒到來，巨浪很快就要來了。」

3月3日，一名美國高級官員指出：美國正準備在未來24小時內對伊朗發動「重大升級」的襲擊。該官員表示，美方評估認為，首輪攻擊已達到削弱伊朗防禦的目標，下一階段將重點摧毀伊朗的導彈生產、無人機及海軍能力。 

同日，伊朗伊斯蘭革命衛隊公共關係部宣布，其海軍無人機部隊對位於科威特的「阿里夫詹」美軍基地發起了「真實承諾-4」行動的第13輪攻擊。

一、愈發貧困的民眾與不斷貶值的法幣

據伊朗官方數據顯示，過去12個月，伊朗基本必需品價格平均上漲60%，食物價格在同期翻倍。如今「家庭食物籃」成本是五年前的8倍，是2016年的30倍以上。

隨著食物價格飆升，伊朗人餐桌上的紅肉消失，改以雞肉、起司或豆類等較便宜選項替代。伊朗中央銀行的數據顯示，每戶家庭一年牛羊肉消費量，已從2004/05年度的64公斤降至2024/25年的32公斤。

BBC對官方數據的分析顯示：過去20年，以實質購買力計的家庭年均支出在城市下降1/4，在鄉村幾乎減半。換言之，伊朗人平均比20年前更為貧困。

生活成本飆升的主因之一，是法幣里亞爾的急速貶值。

自2018年5月川普宣布美國退出伊朗核協議並重啟廣泛制裁以來，伊朗貨幣在公開市場對美元價值已瘋狂貶值。

隨著中東局勢不斷升級，伊朗里亞爾匯率再度遭遇崩盤式下跌，創下歷史新低，本已脆弱的伊朗經濟再度被推向深淵。目前，伊朗里亞爾兌美元自由市場匯率已跌至1美元≈131.5萬里亞爾。當前的匯率情況與2025年12月初的1美元≈4.2萬里亞爾相比，僅三個月內，貶值幅度超30倍，貶值率高達3000%以上，民眾財富幾乎瞬間蒸發。

伊朗里亞爾兌美元匯率

不僅僅是國家法幣受到地緣政治風險的嚴重衝擊，加密資產亦外流嚴重。

二、伊朗交易所Nobitex加密資產大幅外流

據Elliptic的分析顯示，在美以對伊朗發動首次襲擊後，伊朗最大的加密資產交易所Nobitex的加密資產流出量立即激增。在第一次空襲發生後的幾分鐘內，Nobitex 交易所的加密貨幣流出量激增 700% 以上，達到 50 萬美元以上；當天晚些時候，一小時內的流出量接近 300 萬美元。 

上周六加密資產外流激增可能代表着伊朗的資本外逃。Nobitex允許用戶將里亞爾兌換成加密資產，然後提取到任何外部錢包。這使得資金能夠轉移出伊朗，同時規避全球銀行體系的部分審查。

但另一家加密貨幣取證平台 TRM Labs將此歸因於伊朗政權實施了嚴格的網路封鎖。

據TRM報導，衝突爆發後不久，伊朗的網路連接量下降了約99%。

TRM也反對Elliptic關於資本正在逃離伊朗的結論，並表示：「該國的加密貨幣生態系統似乎並未出現加速增長或資本外逃的跡象，反而隨著政權實施嚴格的網路封鎖，交易量和交易額都出現了下滑。」

兩種解釋並不完全矛盾。短時間內，由於戰爭可能出現恐慌性提幣，而隨後網路封鎖導致整體交易量下滑。

三、伊朗當局與加密貨幣

伊朗使用的加密貨幣量正不斷增長。

近年來，與伊朗相關的加密貨幣活動每年已達到數十億美元，涵蓋零售用戶以及據官員稱的受制裁實體。美國當局正在調查數字資產平台是否幫助與國家相關的行為者在傳統銀行系統之外轉移資金並獲取硬通貨。

加密貨幣已成為許多伊朗人重要的金融替代方案，同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）也廣泛利用數字資產為其提供資金來源。

2025年，伊朗的加密貨幣生態系統規模超過77.8億美元，增速較上年顯著加快。

據Chainalysis數據顯示，伊朗的加密貨幣活動在重大國內和地緣政治事件發生時會出現顯著的峰值。

• 2024年1月，克爾曼發生爆炸案，造成近百人死亡，當時正值前伊斯蘭革命衛隊聖城旅（IRGC-QF）指揮官卡西姆·蘇萊曼尼的追悼會。

• 2024 年 10 月，伊朗對以色列發動導彈襲擊，此前哈馬斯領導人伊斯梅爾·哈尼亞在德黑蘭被暗殺，真主黨總書記哈桑·納斯魯拉在貝魯特被暗殺。

• 2025年6月，伊朗與以色列爆發了為期12天的戰爭，期間網路攻擊數量雖小但顯著上升，這場戰爭標誌着伊朗與以色列之間的隱性戰爭達到了白熱化階段。此次衝突不僅導致美以聯合打擊伊朗的核武器和彈道導彈項目，還引發了針對伊朗最大的加密貨幣交易所Nobitex和伊朗歷史最悠久的銀行——伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）重點使用的Bank Sepah的網路攻擊。駭客還入侵了伊朗國家電視台，播放了婦女抗議的畫面，並煽動伊朗民眾走上街頭。

由於美國、歐盟和英國的制裁，通過傳統金融模式向伊朗付款的買家，可能面臨被西方金融系統排除在外的風險。因此，伊朗選擇通過加密貨幣進行支付。

今年1月初，據《金融時報》報導，伊朗正向外國政府出售包括彈道導彈、無人機和戰艦在內的先進武器系統，並要求以加密貨幣支付，試圖利用加密貨幣規避西方金融管制。

《金融時報》分析了伊朗的宣傳文件和支付條款後指出，伊朗官方機構國防出口中心（Mindex）已經準備好就軍事合約展開談判，伊朗方面允許買家以加密貨幣支付，同時也接受以物易物交易和伊朗貨幣里亞爾結算。伊朗早在去年就已經提出這些獻議。

另外，作為挖礦合法的國家，伊朗的礦業也備受關注。

2019年7月，伊朗當局批准相關行政法律部分內容，授權加密貨幣開採，明確合法挖礦的合規性，開啟加密貨幣合法化試點。伊朗允許持牌營運商使用補貼電力，條件是將挖到的比特幣出售給中央銀行。

在實際操作中，通過挖礦將廉價的國內能源轉化為可以跨境流通的資產。持牌礦工鑄造新的比特幣，然後將其賣給伊朗中央銀行。該銀行隨後可以將比特幣轉移給海外對手方，用於支付機械設備、燃料或消費品，無需通過美國控制的銀行進行資金結算。

近年來，伊朗在全球比特幣挖礦算力中的市佔率介於 2% 和 5% 之間。伊朗憑藉其極低的電價（最低可至每千瓦時0.006美元）吸引着海外礦業公司。但當地也存在一個致命的問題：礦工主要依靠進口機器。當地動盪、武裝力量干涉邊境等因素極大影響了礦業公司前進的步伐。

如果中東衝突繼續破壞伊朗的基礎設施，那麼伊朗的挖礦能力將下降，伊朗當局的經濟來源也將再次被壓縮。

四、加密貨幣能救伊朗嗎？

如前文所述，加密貨幣為伊朗當局提供一定的經濟來源。但加密貨幣真的能救伊朗嗎？

Elliptic 發現伊朗中央銀行累計有至少5.07億美元 USDT，這可能有助於穩定里亞爾並促進貿易融資。

儘管穩定幣為繞過傳統監管提供了新途徑，但公共區塊鏈允許調查人員追蹤資金流動、識別交易對手並標記受制裁的活動。2025年，與伊朗央行關聯的多個錢包被列入黑名單，約3700萬美元的USDT被凍結。可見，美國的制裁不僅侷限在傳統金融領域，即使是加密金融也無法逃脫被制裁的命運。

因此，加密資產雖然可以在一定程度上幫助伊朗當局獲得資金，但無法真正繞開金融監管與制裁。

且如上文所述，伊朗的電力基礎設施若遭到進一步的破壞，其廉價能源挖礦的路也會被堵死。況且，挖礦只是將廉價能源轉換為鏈上資產的套利方式，並非高附加值產業，即使可以為伊朗提供一定的外匯，也無法為一個國家提供資金支持。

因此，加密貨幣最多可以稍緩解伊朗的資金不足問題，卻無法逆轉經濟崩盤的大勢。當前的地緣政治局勢能否趨於平靜、美國制裁能否放鬆、恢復生產秩序後的伊朗能否重建國內經濟才是真正決定伊朗經濟走向的幾大因素。

來源：金色財經

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