鉅亨網編譯莊閔棻
投資銀行 Jefferies 分析師指出，在美國、以色列空襲伊朗、新一波地緣政治動盪下，大宗商品整體價格可能出現飆升，其中部分特定金屬，以及金屬與礦業類股，也有望受惠上漲。
根據《Business Insider》報導，該銀行指出，他們認為，過去六個多月金屬與礦業類股的強勢表現，主要可歸因於地緣政治風險升高、美元呈現結構性走弱，以及通膨風險上升等因素。
以下是該機構在該領域的首選個股，以及其對黃金與鋁等大宗商品的看法。
Jefferies 重申對金屬與礦業類股的看多立場，點名費利浦 · 麥克莫蘭銅金公司 (FCX-US) 、嘉能可（Glencore）與英美資源集團（Anglo American）為該領域的首選標的。
此外，該行也提及美國鋁業 (AA-US) 可能成為潛在的首選股之一，具體仍取決於戰事持續的時間長短。
不過，分析師進一步指出，這場衝突應會帶動整體板塊上揚，並列出三項可能影響：能源價格上漲推高成本、供應鏈風險升溫，以及各國加強戰略儲備的需求。
鋁成為市場關注焦點。自 2000 年代中期以來，中東已崛起為主要鋁生產地。若荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）遭到封鎖，或發生重大供應鏈中斷，將直接衝擊鋁市。
根據 Jefferies 研究，全球約 9% 的鋁產量來自波斯灣國家，而這些國家的出貨高度依賴荷姆茲海峽。分析師亦指出，伊朗單一國家就約占全球鐵礦石產量的 3%。
摩根大通 (JPM-US) 的大宗商品分析師表示，鋁供應若出現中斷，將構成該金屬的「重大利多風險」。
隨著新一輪地緣政治衝突爆發，黃金價格上漲，再度強化其作為避險資產的投資邏輯，並推動金價在過去一年屢創新高。
分析師坦言，戰事若推升美元走強，可能對金價形成壓力，因美元與大宗商品價格通常呈現反向關係。
不過，他們認為，當前地緣政治與通膨因素的重要性高於美元走勢，因此黃金整體多頭論點仍然穩固。
他們補充表示：「我們認為，目前地緣政治與通膨因素的影響力大於美元走強，大宗商品價格因此仍有上行空間。」
摩根大通分析師指出，從黃金期貨部位來看，短期內金價仍有約 5% 至 10% 的上漲潛力。
不過，他們也提醒：「由衝突推動的黃金風險溢價往往來得迅速，但也難以長期維持。」
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