台股

千點下殺，價值重現！主流轉換，該選哪種？注意避開？

摩爾投顧－葉俊敏分析師2026-03-04 11:29

上週六 (2/28) 美國與以色列對伊朗發動「史詩怒火」軍事行動之後，市場轉趨保守謹慎，但市場表現或許跟投資朋友想的不一樣。

cover image of news article — 千點下殺，價值重現！主流轉換，該選哪種？注意避開？(圖:shutterstock)

本週前兩個交易日國際股市表現統計，如下：

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美國－

道瓊指數跌 0.97%；標普 500 指數跌 0.90%；那斯達克指數跌 0.67%

歐洲－

道瓊歐洲 50 指數跌 5.81%；德國法蘭克福 DAX 指數跌 5.91%；法國 CAC 指數跌 5.56%

亞洲－

日經指數跌 4.37%；韓國指數跌 7.24%；台股跌 3.08%

美股的跌幅反而相對國際股市較輕，主要的原因在於市場擔憂伊朗封鎖霍爾木茲海峽，而全球 20% 的石油和液化天然氣都要經過這裡運輸，導致歐亞原油進口國的股市表現遠弱於美國股市。比如：歐洲天然氣期貨價格從開戰前約 30.5 歐元 / 兆瓦時，至昨日收盤近 53.6 歐元 / 兆瓦時，兩日上漲約 75%，創 2023 年以來新高，導致市場擔憂對歐洲經濟的衝擊，引發歐股連兩日大跌。

昨日美國總統川普表示，伊朗的飛彈發射裝置即將耗盡，由於進度超預期暗示戰爭可能會持續四到五週，也可能在幾天內結束。美國伊朗衝突的結束時間，是目前市場最大的不確定性，摩根士丹利認為，除非原油大漲 75-100%，並且長期維持高檔；且衝突發生在經濟成長週期的後期。否則可視為短期的回調，而非出現結構性的經濟衰退，目前國際經濟未達成以上條件，投資朋友不用過度擔心。

2025 年 6 月 13 日以色列發動「雄獅崛起行動」，大規模空襲伊朗核設施與軍事基地，立即引發石油和黃金價格飆升，股市下跌。6 月 22 日美軍開始正式介入，30 個交易日後，三大市場走勢截然相反，布蘭特原油在衝突初期暴漲約 7.3%，30 天後價格跌 0.6%；金價首日上漲 1.49%，30 天後跌 1.4%；標普 500 指數首日跌 1.13%，30 天後漲 5.7%。在對經濟影響有限下，戰爭引發的市場下跌反而是新的買點，去年台股也在美軍介入之後連續兩個交易日大漲，台股今日重挫千點，加速價值發現，投資朋友可開始留意買點機會。

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美伊衝突導致國際股市修正，但留意 AI 基礎建設需求並未停止，AI 供應鏈訂單未受影響，市場的急速修正，反而是切入 AI 績優股的新機會。「AI 關鍵零組件」、「缺貨漲價」、「先進製程」三大方向還是首選，但注意昨日摩根士丹利將美光移出「首選名單」，美光 (MU-US) 跌 7.99%；SanDisk(SNDK-US)跌 8.67%。「缺貨漲價」題材的記憶體類股漲多後，國際資金轉向保守，因此投資朋友需留意低接記憶體類股風險。

AI 產業三大方向績優股，給投資朋友參考－

先進製程：台積電 (2330-TW)、創意 (3443-TW)、中砂 (1560-TW)、昇陽半 (8028-TW)、萬潤 (6187-TW)、漢唐 (2404-TW)、竑騰 (7751-TW)、兆聯實 (6944-TW)、新應材 (4749-TW)、晶呈科 (4768-TW)、中華化 (1727-TW)