油價飆升會逼Fed出手？巴金這樣說

美國聯準會 (Fed) 里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Tom Barkin) 表示，中東戰事對美國經濟造成的衝擊時間長短，將決定聯準會的政策反應。他指出，若能源價格上漲只是短期衝擊，貨幣政策通常會選擇「忽略」；但若衝擊持續時間較長，則可能需要更審慎的政策回應。

巴金周四 (5 日) 接受《彭博電視》採訪時表示，油價上漲顯然具有通膨效果。按照教科書式的貨幣政策，如果只是短暫衝擊，央行通常會選擇不立即反應；但若衝擊長期存在，就不能忽視，決策官員未來將需要評估這類影響的持續性。

聯準會下一次政策會議將於 3 月 17 日至 18 日舉行。官員先前已暗示，在通膨尚未取得更多進展之前，可能連續第二次維持利率不變。聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出 (PCE) 物價指數——去年 12 月年升 2.9%，仍明顯高於 2% 的政策目標。

巴金表示，近期數據顯示通膨連續數月維持在相對較高水準，這讓決策官員更難認定通膨問題已經完全解決。

通膨與就業風險重新平衡

巴金指出，過去幾個月的經濟數據顯示，通膨與就業市場風險的平衡正在改變。聯準會在 2025 年底三度降息，當時決策官員認為就業市場風險上升，而通膨壓力有所緩和，因此選擇放寬政策。

但他表示，近期公布的數據顯示情況似乎朝相反方向發展。最新就業市場指標顯示，美國就業市場整體仍維持穩定，這也讓聯準會對進一步降息保持審慎態度。

最新數據顯示，美國初領失業金人數上週維持不變，顯示裁員規模仍處低檔。不過續領失業金人數則出現今年以來最大增幅，顯示部分失業者重新找到工作的時間有所延長。

儘管如此，巴金表示，整體就業數據仍令人感到「安心」，顯示勞動市場正在逐步穩定。

看好華許接任 Fed 主席 對縮表持開放態度

巴金同時談到聯準會人事變動。美國總統川普已提名前聯準會理事華許 (Kevin Warsh) 接替鮑爾(Jerome Powell)，在其任期於 5 月結束後出任聯準會主席。

巴金表示，他對華許抱持正面看法，期待未來能與其合作。他指出，華許近來主張透過縮減聯準會資產負債表規模，為降息創造政策空間。

巴金表示，從直覺上來說，他認為聯準會在金融市場中的影響力規模較小是一件好事。不過前提是，央行仍能有效執行貨幣政策、維持利率控制能力，同時避免對金融市場造成劇烈衝擊。

整體而言，聯準會官員目前仍在觀察通膨與經濟數據走勢。若能源價格上漲帶來的通膨壓力只是短暫現象，政策立場可能維持不變；但若衝擊持續時間拉長，未來利率政策仍可能面臨新的調整壓力。