油價狂飆引爆市場風暴 美債寫下近一年最慘烈單周

中東戰火持續升溫，能源價格飆升正迅速衝擊全球金融市場。油價本週出現歷史級漲勢，不僅拖累美股走跌，也引發債券市場劇烈波動，使規模約 30 兆美元的美國公債市場出現近一年最慘烈的一週。

10 年期美國公債殖利率本週升至 4.131%，一週內上升 17 個基點，創下去年 4 月以來最大單週升幅。

市場人士指出，投資人要求更高殖利率，主要因為油價飆升重新點燃通膨疑慮，削弱固定收益債券的吸引力。

美國與以色列對伊朗展開軍事行動，使市場擔憂中東能源供應受阻，油價因此急速上漲。

本週美國原油期貨大漲約 36%，週五收在每桶 90.90 美元；全球基準布蘭特原油則上漲約 27%，收在每桶 92.69 美元，雙雙創下 2022 年俄烏戰爭以來最強單週漲勢。

Ducenta Squared Asset Management 執行長 David Kang 表示，油價飆升已對高度依賴能源進口的國家造成衝擊，例如南韓等出口導向經濟體。

他指出：「物流的核心就是燃料，能源價格的影響甚至可能比關稅更大。」

油價飆升也帶動全球利率市場上行。

TD Securities 美國利率策略師 Jan Nevruzi 指出，歐洲利率市場已出現明顯壓力，特別是能源依賴度較高的國家。

英國 10 年期公債殖利率本週一度升至 4.69%，較一週前約 4.23% 的低點大幅攀升，週五回落至約 4.47%。

Amova Asset Management America 投資長 Peter Graf 表示，油價飆升是一股「非常強大的力量」，同時市場也開始關注戰爭支出對美國財政的影響。

戰略暨國際研究中心 (CSIS) 估算，美國在戰爭開始後的前 100 小時支出約為 37 億美元，但美國國防部尚未公布官方數據。

為穩定能源運輸，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 週五宣布推出 200 億美元海運再保險計畫，希望恢復波斯灣地區油輪與航運活動，尤其是關鍵的荷姆茲海峽航道。

另一方面，週五公布的美國 2 月就業數據意外減少，也使市場開始擔憂經濟前景。油價飆升與殖利率走高的雙重壓力，可能對經濟成長帶來衝擊。

美股本週全面走跌。道瓊工業指數本週累計下跌約 3%，創去年 4 月以來最大單週跌幅；標普 500 指數下跌約 2%；那斯達克指數下跌約 1.2%。

TCW 資深利率分析師 Gannon Earhart 指出，市場不僅擔心油氣價格上升，也憂慮荷姆茲海峽運輸受阻可能壓縮中東石油生產與儲存能力，進一步造成供應瓶頸。

他表示，目前仍難以判斷衝突最終影響。不過疲弱的就業數據可能使聯準會 (Fed) 更關注就業市場的下行風險，而非通膨壓力。

市場普遍認為，若經濟放緩訊號持續出現，聯準會今年仍可能保留進一步降息的空間。