“阿蘇聯姻”引爆零售板塊 16股漲停

消息一出，資本市場迅速給了反饋。昨日（8月11日），蘇寧雲商（002024，收盤價15.17元）毫無懸念地封死漲停板。截至收盤，封單高達652.88萬手，金額高達99.04億元。此外，在其帶動下，電商概念股受到市場瘋狂追捧，商業百貨板塊有16只個股漲停，板塊整體漲幅達5.27%。

不過，有電商評論人士表示，阿里巴巴聯姻蘇寧雲商，會提高零售業的行業集中度，對其他的競爭者會有較大的衝擊。同時，未來電商和線下零售的界限會日益模糊，一個新商業階段將會到來。

概念股表現搶眼

8月10日，阿里巴巴與蘇寧雲商宣佈達成全面戰略合作，阿里巴巴將通過淘寶（中國）軟體投資約283億元參與蘇寧雲商定增，成爲其第二大股東。

同時，蘇寧雲商將通過擬設立的全資境外子公司以140億元認購不超過2780萬股的阿里巴巴新發行股份。雙方將攜手整合優勢資源，利用大資料、物聯網、移動應用、金融支付等手段，打造O2O移動應用産品，創新O2O運營模式。

一時間，兩者聯姻的新聞紛紛登上各大媒體頭條，各大研究機構也相繼發佈研報表示看好。

其中，中金公司研報指出，雙方打造的是O2O零售最強組合，未來蘇寧與阿里有望全面打通電商（蘇寧將在天貓開設蘇寧易購旗艦店）、物流（阿里在其開放平臺上將蘇寧物流作爲菜鳥網路的服務商）、售後服務（蘇寧售後服務網路作爲後臺標準服務提供給雙方客戶）、門店（提升阿里用戶體驗及客戶關係維護）、O2O（整合雙方優勢資源創新O2O商業模式）及其他業務（大資料開發、商品、支付、境外業務）等線上線下體系。雙方的聯姻開啓了中國零售行業的傳統線下零售商與互聯網電商深度融合的新篇章，而線下零售龍頭的渠道/服務/場景價值將迎來價值重估。

目前，在A股上市的線下零售企業衆多，其中不乏努力“觸網”的先鋒。比如天虹商場的“微信逛街”；友阿股份的“友阿微購”；步步高推出O2O全渠道戰略——全渠道、全業態、全品類的O2O和雙線零售；王府井全面推進購物支付數位化……上述觸網企業在昨日均收穫漲停。

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或對同業造成較大衝擊

從鉅額封單來看，蘇寧雲商短期內繼續上漲是大概率事件。與此同時，“阿蘇聯姻”又將對行業産生怎樣的影響？

國信證券研報指出，作爲國內最大的電商平臺與線下零售實體，阿里巴巴與蘇寧雲商“化敵爲友”，具有不同尋常的意義。在其背後，是在實體零售經營承壓、線上市場整體增速放緩的大背景。

關注零售的投資者一定還記得2013年下半年掀起的那場傳統零售業的O2O轉型浪潮，當時不少個股出現了50%以上的漲幅。之後，阿里巴巴入股銀泰商業（01833，HK）、沃爾瑪入股一號店等“巨型”線上線下戰略合作也吸引了不少眼球。最近的這兩起事件——京東戰略投資永輝超市及阿里巴巴戰略投資蘇寧雲商，則是將這場大戲推向了又一波高潮。

國信證券認爲，商業巨頭目前均在通過各種形式加快轉型步伐，並積極尋找戰略盟友，力求把握住中國商業社會變革的歷史性機遇。不過，從過去兩年來看，借助O2O成功轉型的企業“並不多”。歸根結底，主要在於線下實體對於互聯網的理解並不到位。電商經營經驗的缺乏，以及轉型決心的不足，制約線下實體的轉型步伐。

電子商務行業分析師梁振鵬則對《每日經濟新聞》記者表示，阿里巴巴作爲最大的線上企業，蘇寧作爲最大的線下企業，這種強強聯合，對於其他競爭者來說，會有比較大的衝擊。“行業集中度會提高，在這個過程中，競爭會更激烈。”

梁振鵬認爲，在未來的商業形態中，電商與零售企業的界限會越來越模糊，兩者必須同步發展，才能真正實現O2O閉環。可以預見的是，類似的線上線下整合行爲，在未來還將頻繁出現。