【遠東商銀】緊盯中東局勢，美元走勢掙扎

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 理事米蘭認為當前貨幣政策拖累經濟，再呼籲降息，但中東衝突推動能源成本飆升，促使美國 2 月進口物價創四年新高，料未來數月通貨膨脹加速，而且地緣政治不確定性人仍高，投資人愈發認為美國聯邦準備理事會 (FED) 今年將維持利率不變，週四支撐美元，但日本 2 月衡量服務業通貨膨脹的關鍵指標較上年同期升 2.7%，印證企業轉嫁不斷上漲的成本給消費者，並據日本央行 (BOJ) 表示 2 月剔除特殊因素後的核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 2.2%，為首次發布此新指標，展示通貨膨脹朝著需要的方向，而且消息人士稱，長期政策工具應對頑固通貨膨脹壓力已顯鈍化，口頭干預亦似乎無效，日本考慮干預石油期貨市場以遏制日圓貶值的爭議性計畫，雖然部分人士質疑，但日本提振日圓匯率方面缺乏其他選項，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 159.26 低點。

隨後美國公布當周初請失業金人數小幅升至 21.1 萬人，但勞動力市場穩定，可能為 FED 關注通貨膨脹風險同時維持利率不變提供空間，另外堪薩斯城聯邦儲備銀行 3 月製造業與綜合指數皆升至 11，而且 FED 理事庫克認為伊朗戰爭已使風險平衡向通貨膨脹傾斜，提振美元兌日圓至 159.84 高點，但美國總統川普稱將暫停對伊朗能源設施襲擊十天，限制美元漲幅。預估今日美元兌日圓支撐於 158.90-159.10，阻力於 159.80-160.00。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 助理總裁肯特警告，中東衝突拖越久，經濟損失就越大，政策制定者須確保能源價格飆升不會動搖通貨膨脹預期，令市場上調 RBA 在 5 月再加息的概率至 65%，但澳洲是天然氣及煤炭重要出口國，可是多數汽油、化肥及其他精煉產品仰賴進口，能源成本上漲恐拖累經濟，打擊澳幣和紐元，帶動歐元兌美元自 1.1572 高點走低。

隨著歐洲央行 (ECB) 數據顯示，2 月銀行對企業貸款加快增長達 2.9% 及對家庭貸款增長保持 3.0%，並據 ECB 副總裁德金多斯稱，歐元區銀行受中東戰爭的直接曝險有限，但仍可能引發系統性壓力，而且市場研究機構 GfK 和紐倫堡市場決策研究所 (NIM) 發布德國 4 月消費者信心指數降至負 28.0，打壓歐元兌美元至 1.1519 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1530-50，支撐於 1.1440-60。

◆GBP/USD

週四英國零售業聯盟 (BRC) 表示 3 月家庭對未來三個月經濟與對自身財務狀況的預期指標分別跌至負 53 及負 17，均創 2024 年 3 月開始調查以來最低，打擊英鎊兌美元自 1.3377 高點下滑，隨著英國央行 (BOE) 副總裁布里登稱，與 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭引發的衝擊相比，伊朗戰爭帶來的通貨膨脹第二輪效應風險低一些，並據路透調查多數經濟學家仍預計 BOE 今年維持利率不變，而且中東戰事及油價無緩解跡象，壓抑風險資產，英鎊兌美元跌至 1.3307 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3325-45，支撐於 1.3230-50。

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