中東局勢不改經濟基本面 富達建議防禦與成長並重 點名日韓股及美元資產避險

近期中東地區地緣政治衝突升溫，引發全球金融市場劇烈波動，美股受聯準會利率決策及中東局勢牽動，台股在台積電 (2330-TW) (TSM-US）填息帶動下，重返點。富達國際表示，儘管地緣風險為短期市場增添不確定性，但從宏觀角度觀察，全球經濟基本面並未轉弱，投資人應採取「防禦與成長」雙軸策略，在震盪中尋求資產配置的韌性。

富達全球動能多元基金經理人張宇翔指出，地緣政治風險已在過去數月逐步累積，市場目前面臨的是事件發生的時間點與演變。根據目前資訊判斷，此次衝突較可能屬於短期干擾，而非長期且全面性的區域對抗。他強調，目前全球企業獲利與資本支出循環仍在延續，政策環境也提供一定支撐。雖然能源價格短線因風險溢價走高，但在主要產油國表態將適時調整供給的情況下，中期大幅飆升的機率有限。

針對投資布局，張宇翔認為，投資思維應在防禦與成長間取得平衡。一方面需提高資產品質與結構穩定度，降低對高風險資產的依賴；另一方面，則應在市場震盪中保留操作彈性，把握錯價機會。他強調，核心策略並非大幅轉向保守，而是在既有長線信念下，強化配置的防禦機制。

在具體產業成長動能方面，富達國際仍鎖定 AI 人工智慧為核心長線趨勢。張宇翔分析，全球企業對 AI 的投入已形成「不參與便落後」的競爭壓力，其帶來的生產力躍升堪比工業革命。

在具體標的上，富達偏好具有技術門檻與實質產能的硬體環節，包括半導體、先進晶片與記憶體供應鏈。對於評價已高且商業模式仍在驗證階段的軟體領域，則維持審慎立場，並持續關注美國晶片出口政策的變化。

區域配置上，張宇翔表示美國以外市場的評價與產業結構優勢正逐漸顯現。亞洲科技製造鏈具備長期競爭力，其中韓國可望受惠記憶體循環改善與企業治理提升；中國 A 股中的機器人與自動化企業則代表了製造業升級趨勢；日本市場則看好銀行、工業與國防相關產業，在通膨正常化與資本效率改善下極具吸引力。

此外，在避險資產部分，美元資產在波動期間有助於提升整體穩定度，而黃金則受惠於全球央行持續淨買入，具備分散風險功能。張宇翔總結，地緣政治風險僅會帶來短期震盪，不至於改變長期趨勢，透過紀律化的分散布局，將有助於投資人在不確定的環境中穩健前行。