Ed Yardeni：金價年底目標價或下調至5000美元

Yardeni Research 創辦人 Yardeni 表示，若黃金持續未能反映通膨升溫、地緣政治不安與美國財政赤字擴大的利多因素，他可能下修對今年底金價的預測。

儘管中東地緣政治風險升高，金價近期卻明顯回落。華爾街資深研究專家 Yardeni 指出，金價下跌主因包括投資人獲利了結、美債殖利率走高，以及市場部位重新調整。現貨金盤中一度跌至每盎司約 4,508 美元，較 3 月初約 5,311 美元的高點明顯回落，儘管中東衝突持續升溫，市場對戰事時間拉長的疑慮也同步加深。

他認為，黃金這波拉回可能反映過去一年大漲後的獲利了結賣壓，部分資金也可能轉向美元，儘管黃金與美元通常都被視為避險資產，但衝突期間美元同步走強，可能分流部分避險買盤。

此外，在通膨壓力仍高的情況下，市場對聯準會 (Fed) 進一步降息的預期降溫，帶動債券殖利率攀升，也提高持有不具孳息資產黃金的機會成本。技術面上，金價也已跌破短期上升趨勢線，Yardeni 認為，金價在今年稍早漲勢過快、一度突破長期趨勢通道上緣後，接下來可能測試每盎司 4,000 美元附近支撐。

不過，Yardeni 對黃金長線走勢仍維持正向看法。他預估，金價到 2026 年底仍可望升至每盎司 6,000 美元，2029 年則上看 10,000 美元；但若金價持續對當前利多因素反應有限，年底目標價可能下調至每盎司 5,000 美元。

Yardeni Research 也指出，各國央行持續買進黃金，加上中國投資人需求，以及資金自股市轉向其他資產配置，仍可望在中長期為金價提供支撐。