數位錢包變投資入口？貝萊德 CEO 看好「代幣化技術」顛覆金融市場

全球最大資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）董事長暨執行長芬克（Larry Fink）在最新發布的年度致股東公開信中表示，「數位資產」與「代幣化技術」將成為推動金融體系升級的關鍵引擎。同時，他也對當前局勢發出嚴厲警告：美國現行的經濟模式，已經讓太多底層民眾掉隊。

資本主義失衡 

Larry Fink 在信中點出殘酷的現實：現行金融體系所創造的紅利，絕大多數都流向原本就擁有資產的富裕階層，許多受薪勞工卻被拒於市場成長的大門之外。他將這種失衡歸咎於美國社會更深層的沉痾：日益加劇的貧富差距、居高不下的政府債務，以及疲弱的資本市場參與度，這些都讓傳統金融模式面臨前所未有的重壓。

「資本主義依然行得通，只是受惠的人還不夠多，」Larry Fink 一語道破。

用「代幣化」汰換金融業的老舊管線

為了解決這個貧富鴻溝，Larry Fink  提出的解方聚焦於「代幣化」與「數位化發行」。他認為，能有效拓寬大眾的投資管道，並讓資本市場的運作更具效率。他形容，代幣化技術能為金融體系進行「底層管線升級」（Update the plumbing），讓投資商品的發行、交易與獲取變得更加暢通無阻。

這個概念其實很純粹：只要將資產所有權記錄在數位帳本上，未來無論是轉移基金份額、債券或其他證券，都能大幅降低成本並提升效率；在實務上，這代表「數位錢包」未來不僅能用於行動支付，更能直接存放代幣化債券或 ETF，甚至是基礎設施、私募信貸等資產的「碎片化投資部位（Fractional Interests）」。他寫道：

全球有一半的人口，手機裡都安裝了數位錢包。試想一下，如果這個錢包也能讓你輕鬆進行長期投資，買進各式各樣的企業股票，而且過程就如同用手機付款一樣簡單，那該有多方便。

Larry Fink 將當今的代幣化發展，比擬為 1996 年剛起步的網際網路。他認為，新興技術不會在一夜之間取代傳統金融，卻能循序漸進地將新舊系統完美串接。他更向決策者喊話，應「盡快且安全地」搭建這座橋樑，並呼籲制定明確的買方保護措施、交易對手風險標準，以及嚴謹的數位身分機制，藉此將非法金融風險降至最低。

貝萊德加碼數位資產布局

這些言論也為貝萊德近期在數位資產領域的猛烈攻勢下了最好的註解。 Larry Fink 在信中透露，貝萊德已在該領域建立起「早期領導地位」，目前與數位市場相關的資產規模已高達 1,500 億美元。

其中，貝萊德「美元機構數位流動性基金（BUIDL）」已穩居全球最大代幣化基金寶座；此外，該公司還管理高達 650 億美元的穩定幣儲備，以及將近 800 億美元的數位資產 ETF 。

儘管數位資產前景耀眼，這封致股東信仍花了極大篇幅探討美國金融體系的深層隱憂。 Larry Fink 示警，不論是銀行、企業或政府，如今都已無法單憑己力為龐大的經濟轉型提供資金——尤其當美國正卯足全力重建製造業產能、擴充能源供給，並在人工智慧（AI）的世紀競賽中角力之際。

他同時指出，美國社會安全金制度（Social Security）雖仍是至關重要的防護網，但若要永續運作，勢必得進行結構性改革，例如適度參與市場以獲取長期報酬。

對 Larry Fink 而言，推動代幣化正是這幅宏大藍圖裡的一塊關鍵拼圖。這絕非盲目跟風炒作，而是押注於「打造更完善金融基礎設施」的長遠博弈，讓普羅大眾得以從資本市場的「旁觀者」，蛻變為實質參與的「投資人」。

Larry Fink 傳遞的核心訊息非常明確：傳統金融急需一場全面升級，而數位資產，必將成為這場劃時代變革中不可或缺的力量。

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