SK海力士赴美上市 外資股東呼籲三星跟進

外資股東施壓三星電子評估在美掛牌 ADR，市場關注其估值重估機會。資產管理公司 Artisan Partners 週五 (27 日) 表態，建議三星電子進一步開放美國投資人參與，藉此提升資本市場能見度與流動性。

Artisan Partners 目前持有三星電子約 0.7% 股權，市值約 56 億美元。該公司董事總經理 David Samra 指出，三星多年來已持續評估在美發行 ADR 的可行性，隨著同業動向轉變，相關討論可能加速推進。

ADR 為海外企業進入美國資本市場的重要工具，可讓投資人直接在美股市場交易外國公司股票。市場認為，此舉有助提升企業曝光度，並吸引更多機構資金。

值得注意的是，受惠 AI 帶動記憶體需求的 SK 海力士，已確認將在美國推出 ADR，使美國投資人可直接投資其股票。

市場解讀，SK 海力士 此舉可能對三星形成競爭壓力，促使其重新評估資本市場布局。

分析指出，韓國企業長期存在估值折價問題，相較於美股同業普遍享有較低本益比。即便在產業地位上領先，美光 (MU-US) 仍因在美掛牌而獲得更高市場評價，凸顯上市地點對估值的影響。

目前三星電子已在倫敦發行全球存託憑證 (GDR) ，但尚未對是否推動美國 ADR 掛牌做出正式回應。市場普遍預期，若三星進一步打開美國資本市場通道，將有助縮小估值差距，並為股價帶來重估空間。