拉加德：美伊戰爭衝擊恐延燒數年 全球經濟代價才剛開始

歐洲中央銀行總裁拉加德 (Christine Lagarde) 近日接受《經濟學人》總編輯 Zanny Minton Beddoes 專訪時警告，隨著美國總統川普對伊朗戰爭持續擴大，其對全球經濟造成的衝擊恐將持續多年，且影響程度仍在逐步浮現。

拉加德指出，當前全球正面臨一場「難以完全預測的重大衝擊」，市場對風險的反應仍顯得過度樂觀。她認為，投資人可能期待衝突能迅速落幕、經濟回歸正常，但實際情況與技術層面的評估存在明顯落差。

她強調，從能源開採、產能運作到煉製與分銷等關鍵基礎設施，已有相當程度受損，不可能在短時間內恢復。多數專家普遍認為，相關供應鏈重建需耗時數年，而非數個月。

拉加德進一步指出，這場危機的影響將以漸進方式顯現。隨著更多事實被揭露，市場才會逐步理解供應鏈中斷與關鍵原材料短缺的連鎖效應。

她舉例表示，氦氣作為製造微晶片的重要原料，需經由荷姆茲海峽運輸，一旦供應受阻，將對半導體成本產生延遲但實質的推升壓力。

她認為，目前全球仍處於「邊發展、邊理解」的階段，各國受衝擊程度與商品需求變化仍在持續演變。

另一方面，針對中東衝突引發的能源價格飆升，歐洲央行已進入高度警戒狀態。拉加德表示，央行不會因不確定性而裹足不前，並強調現行政策工具具備彈性，可視情況逐步調整。

此次衝突自 2 月底美國與以色列對伊朗展開軍事行動後快速升溫，導致荷姆茲海峽接近全面封鎖，並波及波灣能源設施，使國際油氣價格顯著上揚。

歐洲央行在最新利率會議中維持利率不變，但已明確示警，能源價格上升將推升通膨並拖累經濟成長。市場也開始提高對央行提前升息的預期，以防範通膨壓力擴大。

儘管外界將此次能源衝擊與 2022 年俄烏戰爭後的能源危機相提並論，拉加德認為兩者仍存在差異。她指出，目前歐元區經濟基礎相對穩健，通膨亦已接近 2% 目標，整體環境較當時更為有利。

不過，她仍強調，這場衝突帶來的影響將是長期且深遠，全球經濟正逐步進入一個充滿不確定性的調整期。