鉅亨網編譯羅昀玫
《MarketWatch》報導，Alger Focus Equity Fund (ALAFX-US) 基金經理 Patrick Kelly 指出，市場至今仍低估人工智慧 (AI) 對經濟與投資版圖的深遠影響，即使面臨中東衝突與通膨壓力，長期結構性趨勢並未改變。
該基金過去 3 年、5 年與 10 年績效表現亮眼，但今年仍下跌逾 9%。Kelly 表示，短期市場波動並不影響 AI 帶動的長期成長動能，關鍵在於企業是否能真正從這波技術變革中受益。
他提到，AI 使用量持續攀升，技術也快速進化，特別是在「代理 AI(agentic AI)」領域出現重大突破。越來越多開發者開始透過多個 AI 代理協作完成程式開發。
Kelly 認為，一旦 AI 能夠撰寫大部分甚至接近全部的軟體程式碼，創新速度將大幅加快，甚至呈現指數型成長。這亦是他對今年軟體股出現修正並不意外的原因之一。
他強調，投資應聚焦於具備創新能力、能從 AI 趨勢中受惠的企業，同時避開可能被顛覆的傳統商業模式，並坦言未來市場「輸家可能多於贏家」。
在具體標的方面，Kelly 看好 AI 基礎建設相關公司，特別是提供硬體支援的企業。他點名威騰電子 (WDC-US)，認為隨著資料量快速成長，加上 AI 提升資料價值，將帶動儲存需求大幅增加。
他指出，威騰電子目前約 90% 營收來自雲端客戶，在 AI 需求帶動下，產品價格趨於穩定，公司也能在未大幅增加資本支出的情況下滿足市場需求。
對於近期因 Google (GOOGL-US) AI 工具可降低記憶體使用而導致股價回落，Kelly 研判市場反應或許過度。
此外，他也看好 AI 雲端公司 Nebius (NBIS-US)，認為其具備強大工程文化與高度需求，有望成為領先的 AI 超大規模雲端業者 (hyperscaler)。
Kelly 並指出，Nebius 持有的數據分析公司 ClickHouse 等投資，未來可能貢獻可觀價值。
不過，他也透露已降低對獨立電力供應商的持股，主因資料中心建設面臨政策與政治層面的不確定性。
Kelly 提醒，投資人往往只關注 AI 當前發展，而忽略其未來潛力。在技術快速演進的環境下，投資策略需保持彈性，持續檢視持股與競爭風險，才能掌握 AI 浪潮帶來的機會。
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