金色財經
作者：blocmates 編譯：Luffy，Foresight News
如果你和我們一樣，在過去幾年裡紮根加密行業，就會明顯感覺到：行業氛圍已經徹底變了。市場興奮感淡了很多，甚至有些冷清，眼下唯一能引起人們興趣的似乎只有與人工智慧和智能體相關的事物。
人們普遍認為，造成這種情況的原因是，加密行業正在大力優化以適應 AI 智能體，而還在靠真人直接交互、奮戰在一線的「人類層」，正逐漸被邊緣化。
所以從人類視角看，行業似乎變得沉悶；但鏈上生態在一個全新層面 —— 智能體層依然活躍。效率的提升正促使更多用戶轉向人工智慧驅動的交互方式，這些平台曾經是為人類點擊而設計的，現在則針對非人類進行了優化。
行業頭部項目 Uniswap Labs 就在今年 2 月推出了 7 個開源 AI 智能體 skills，讓 Claude、Cursor 等自主 AI 編碼智能體，能夠直接、穩定地與鏈上 Uniswap 協議交互。
不過，與社交平台上滿天飛的「AI 智能體將吞噬一切」論調不同，細看數據會發現：智能體活動的增長侷限於細分領域，而非全行業爆發。
我們決定深入挖掘，看看哪些領域已經被智能體占領，哪些領域依然由人類主導，最終回答一個問題：加密世界的人類層真的在消亡嗎？同時我們也會盤點那些在新基礎設施上構建、確保人類控制權不丟失的解決方案。
在部分細分賽道，AI 驅動的活動已占據主導，人類交互顯著下降，典型領域包括：
永續合約市場是加密貨幣中最典型的由機器人主導的高流動性市場。速度、模式識別、7×24 小時不間斷交易，這些都是機器遠勝於人類的能力，沒人會認為人類應該手動搶跑交易。
排名前十的永續合約協議近 30 天交易量達 5006 億美元，僅 Hyperliquid 就占據 1890 億美元（38%），其後是 edgeX（706 億美元）與 Aster（647 億美元）。
Aster 曾舉辦為期兩周、高波動環境下的「人類 vs AI」實時交易大賽，結果極具代表性：43% 的人類參賽者被淘汰，而所有 30 個 AI 智能體都順利完成了比賽，無一人被淘汰，存活率達到 100%。
人類交易團隊的整體投資回報率為 -32.22%，相比之下，AI 智能體整體投資回報率為 -4.48%。
這是加密行業機器人統治最徹底的領域，規模化、可盈利的人類 MEV 操作者基本不存在（註：MEV 指最大可提取價值，在創建新區塊時，通過增刪或重新排序交易以賺取超出標準區塊獎勵和交易費用的額外利潤的策略。）。公鏈 MEV 生態已演變為高度競爭的自動化交易行業，專業機器人與基礎設施持續掃描鏈上內存池。
2025 年，三明治攻擊相關金額達 2.8976 億美元，占 MEV 交易總量的 51.56%。在 Solana 上，三明治機器人日均交易量占比達 1.7%–5.4%，平均 2.9%，累計完成超 390 萬筆捆綁交易，總額 38.5 億美元。
僅一個機器人就占了三明治交易總量的 42%，在過去 30 天內執行了價值超過 16 億美元的交易。
這套邏輯也延伸到 DeFi 領域。從監控、觸發到執行，整個清算流程均由機器人完成。儘管這類機制在 AI 智能體熱潮前就已存在，但隨著 DeFAI 賽道崛起，全流程自動化程度大幅提升。
這一賽道天生以智能體為核心。數據顯示，2026 年第第一季新上線的 DeFi 協議中，68% 至少搭載了一個 AI 智能體，用於交易、流動性管理與風險監控，較一年前提升 15 個百分點。
在 Giza、ZyFAI 等平台，AI 智能體表現亮眼：ZyFAI 收益較靜態策略超額 +73.42%；Giza 累計完成超 80 萬筆自主交易，管理資產規模達 4000 萬美元。
Pendle 等頭部項目也推出 MCP 連接器與 skills 工具，讓 AI 智能體可輕鬆接入，進一步證明收益賽道正快速轉向智能體優先模式。
自動化交易機器人目前約占全球加密交易量的 65%。2026 年初，鏈上日活 AI 智能體達到 25 萬，較 2025 年增長超 400%。僅在 Solana 上，AI 智能體 2025 年就貢獻了 310 億美元 DEX 交易量，占總量 1.5 兆美元的約 2%。
可以看到，智能體驅動的現貨交易持續增長，用戶越來越依賴智能體基礎設施完成代幣發行、交易與組合管理，推動相關平台快速走紅。
Polymarket 是加密世界「AI vs 人類」最精細的試驗場，數據極具說服力：平台共有 10582 名活躍交易者，其中 880 個機器人（占帳戶 8.3%）：
機器人平均盈利：119,156 美元
人類平均盈利：12,671 美元
人均收益差距：9.4 倍
機器人勝率 66.4%，人類僅 45.3%。套利窗口從 2024 年的 12.3 秒壓縮至 2026 年的 2.7 秒，毫秒級執行機器人攫取了 73% 的套利利潤。AI 智能體目前約占預測市場總交易量的 18%，Polymarket 上超 30% 錢包已使用 AI 工具。
但微妙之處在於：在周期以周、月計的長期市場中，差距大幅收窄，部分類別人類甚至表現更優。機器人不擅長應對市場範式轉換，基本面變化時容易失靈，而人類可以快速適應。
因此，我們看到的是，短期套利博弈是由智能體統治的，而長期判斷博弈仍然是人類占優。
在可預見未來，預測市場將保持人類與智能體共存的格局，直到更具類人決策能力的模型出現。
借貸是典型的分層自動化場景。如前文所述，清算機器人已深度滲透，但絕大多數存入與借貸決策仍由人類做出。
Aave V3、Morpho V1 等頭部協議 TVL 規模巨大，而 DeFAI 智能體在借貸與收益耕作中的再部署 TVL 雖超 20 億美元，但僅占整個 DeFi 總 TVL（1300–1400 億美元）的不到 2%。
這清晰表明：存入決策、抵押品選擇、風險偏好等核心環節依然是人類主導。AI 智能體只處理邊緣流程，核心控制權仍在人類手中。
截至 2026 年 3 月，穩定幣總市值約 3120 億美元。剔除機器人、MEV 與刷量後，2025 年真實經濟活動調整後交易量達 28 兆美元，自 2023 年以來複合年增長率 133%。
2025 年 8 月，250 美元以下的小額穩定幣轉賬量創下 58.4 億筆的紀錄，基本都是人類用於親友轉賬、支付自由職業者、分攤賬單。超 80% 的美元穩定幣交易發生在智能體滲透率較低的美國以外地區。
新興市場用戶將穩定幣作為美元渠道與經濟對沖工具，直接構成穩定幣市場的核心基本盤。2026 年 2 月單月交易額就達 1.78 兆美元。
同時，監管明朗化推動加密卡類產品爆發，用戶可在傳統刷卡場景自主託管使用加密資產。這一領域智能體參與度僅約 5%，其餘全部是真實人類的資金流轉，而且很多用戶甚至不知道自己在使用加密系統。
錢包是人類與區塊鏈之間最後一層無法完全抽象的界面。即便有各種簡化設計，交易授權環節仍必須由人類監督：必須有人簽名，必須有人判斷是否信任當前操作。
整個錢包行業都在聚焦以人為中心的升級：無助記詞開戶、人類可讀交易預覽、生物識別、卡片式支付等。2026 年的優質錢包已從單純儲存工具進化為完整的金融儀錶盤。
企業級智能體錢包則設置額度限制、白名單、審計日誌與緊急暫停，將智能體視為權限受限的操作者，而非全權簽名者。
鏈上智能體活動越廣泛，證明「你是人類」或「智能體受人類控制」的價值就越高。以下項目正在構建相關基礎設施，避免世界徹底被機器接管：
原 Worldcoin（WLD），通過虹膜掃描 Orb 設備已驗證超 1700 萬用戶。項目定位是應對 AI 泛濫的世界，構建一個真正重視人性的數字基礎設施。
該公司推出了 AgentKit。這是一個工具包，它允許 AI 智能體攜帶加密證明，證明它們由唯一的人類通過 World ID 提供支持，並與 Coinbase 和 Cloudflare 的 x402 協議集成，用於穩定幣微支付。
為智能體經濟構建信任與安全基礎設施，解決 AI 智能體管理真實資金時的風險（無驗證、無問責、易欺詐、不合規）。t54 通過 x402-secure 信任層實時風險評分，檢測提示注入等欺詐行為，為機構與用戶提供安全護欄。
基於 ERC-8004 構建去中心化零知識證明「人類 - 智能體綁定層」。用 ZK 技術將每個 AI 智能體錨定到經過驗證的人類所有者，實現人性證明，同時保護隱私，防範女巫攻擊，支持自託管錢包與自主行為，保持人類問責制。
專為智能體網路設計的 L1 公鏈，提供智能體護照（可驗證身份、委託、可編程支出規則）、自主穩定幣支付、治理與驗證能力，讓智能體無需仲介即可進行身份驗證、交易和協作。
嚴格來說，我們並不反對智能體。數據已經很明確：在交易、MEV、收益優化等領域，機器人已經贏了。43% 人類爆倉而智能體零爆倉的對決，已經說明「速度遊戲」的統治者是誰。
但放眼整個行業生態，真正觸及現實生活的大量環節依然由人類主導：支付、身份、驗證。這些是真實價值與收入產生的層面，它們共同的特點是：需要判斷、信任、物理在場或文化語境。
我們認為，在這些領域和行業中，項目團隊不應該完全放棄構建人類的交互機制。至少在現階段，智能體需要人類，遠多於人類需要智能體。真正理解這一點的團隊，以及同時構建智能體與證明系統的項目，值得持續關注。
來源：金色財經
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