5月業績行情怎麼買？旺宏⊕、臻鼎⊕、富采⊕

一、大盤走勢與技術面

• 加權指數收在 39521 點，小跌 94 點，屬高檔震盪整理格局
• 成交量略縮至 1 兆元，顯示追價動能降溫但資金未退場
• 指數仍穩守 5 日線與 10 日線，短多結構未破壞
• 前一日創 40194 高點後，乖離率偏大（季線 18.5%、年線 46.9%），短線修正屬正常健康整理

二、資金動向與市場結構

• 外資連兩日賣超（約 900 億元），但未引發系統性賣壓
• ETF 持股上限放寬（10%→25%），資金集中台積電效應持續
• 市場呈現：
  • 權值股整理（台積電休息）
  • 中小型股接棒上攻（OTC 強勢 +1.32%）
    → 典型多頭輪動架構

三、產業主軸與基本面

1. AI 產業（核心主軸）

• AI 需求由「題材」轉為「實質訂單＋擴產」
• 北美 CSP（Google / Meta / Microsoft / Amazon）財報將成短線催化
• 台灣供應鏈受惠：
  • 半導體（先進製程、ASIC）
  • AI 伺服器
  • CPO 光通訊
  • ABF 載板、PCB/CCL
  • 散熱與電源管理

2. 台積電 (2330 -TW)（關鍵核心）

• 2 奈米正式量產，5 座廠同步爬坡（史上最快）
• 2025–2026 年每年約 9 座廠擴產 → 「2 倍速擴廠」
• AI 晶片需求爆發：
  • AI 晶圓出貨 4 年成長 11 倍
  • 先進封裝產能至 2027 年 + 80%
    → 產業護城河持續擴大

3. 先進封裝（新戰略核心）

• CoWoS 成為 AI 關鍵瓶頸資源
• ASP 達 1 萬美元，毛利結構大幅提升
• 由「後段製程」轉為「價值核心」
  → 產業地位顛覆性提升

四、族群輪動觀察

• 今日盤面特徵：全面性中小型股活躍
• 強勢族群：
  • IC 設計、記憶體、MCU
  • 光通訊（CPO）
  • PCB / 材料（玻纖布、CCL）
  • 被動元件
  • 半導體設備
  • 機器人、自動化
  • 特化材料
• 漲停家數達 70–80 檔 → 市場人氣仍高、主力未退

五、題材與未來催化

• Apple iPhone 18：
  • 2 奈米晶片 + 12GB RAM
  • 有望帶動供應鏈升級循環
• Computex（6 月）+ 黃仁勳效應 → AI 題材再升溫
• 股東會行情（5–6 月）＋美股季節性上漲機率高
  → 時間與資金面皆偏多

六、高價股與評價提升趨勢

• 千金股數量大增（45 檔），且多數 > 2000 元
• 外資持續上調目標價（台積電、聯發科等）
• 顯示：
  • 市場願意給 AI 公司更高估值
  • 權值股與成長股界線模糊
    → 估值體系上移（valuation rerating）

七、操作策略建議

短線

• 高檔震盪 → 不追高
• 留意：
  • 是否跌破 10 日線
  • 量價是否失控

中線

• 採「震盪偏多＋逢低布局」
• 聚焦：
  • AI 供應鏈核心股
  • 有訂單與營收成長支撐者

長線

• AI 為結構性多頭（非循環）
• 台股仍處主升段中後期 → 尚未結束

八、風險提醒

• 指數位階高、融資增加 → 情緒過熱風險
• 外資短線調節可能加劇震盪
• 高乖離下個股分化將加大

總結

台股目前處於高檔健康整理＋多頭輪動延續格局，AI 與台積電仍為核心引擎。雖短線受乖離與外資調節影響震盪，但資金、產業與政策面皆偏多，預期在整理後仍有機會續創波段新高。操作上應回歸基本面，嚴守紀律，聚焦主流、汰弱留強。

有 AI + 台積電當靠山

不必擔心指數會大跌

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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