《巴隆》五大訊號顯示 半導體瘋漲過頭

《巴隆周刊》報導， 五大訊號顯示，晶片股近期的漲勢 「有點太瘋狂了」，不禁讓人聯想起 2000 年網際網路泡沫時期。

• 費半指數 25 個交易日累計暴漲 54% 
• 漲勢遠超美股大盤 
• 半導體 ETF 連 17 天處於超買區 
• 股價嚴重偏離長期均線 
• 重演 2020 至 2021 年 AI 狂潮 

在人工智慧需求全面爆發帶動下，費城半導體指數 (SOX-US) 過去 25 個交易日狂飆近 54%，創下自 2000 年網路泡沫高峰以來最強單月漲勢。

根據道瓊市場數據，費半指數上一次出現更強的 25 日漲幅，要追溯到 2000 年 3 月 9 日，當時指數在網路泡沫頂峰時大漲 56%。

然而，隨後從 2000 年 3 月底到 2002 年 9 月底，費半指數最終暴跌高達 80%。

如今，市場開始擔心，AI 狂潮是否正讓半導體股重新進入「泡沫觀察區」。

這波漲勢中，英特爾 (INTC-US)、Credo Technology、Astera Labs (ALAB-US)、美光 (MU-US) 與邁威爾科技 (MRVL-US) 成為費半指數表現最強的五大個股。

相比之下，同期間標普 500 指數僅上漲 14.4%，道瓊工業指數上漲 9%，那斯達克指數則上漲 21.8%，顯示資金正瘋狂湧向 AI 與晶片族群。

市場人士指出，目前情況與 2021 年科技股狂熱時期也有相似之處。

另一項追蹤半導體類股的重要 ETF「VanEck Semiconductor ETF」(SMH-US) 近期同樣出現暴衝行情。

SMH 過去 25 個交易日大漲 44%，創下歷來第二強單月表現，僅次於 2001 年網路泡沫尾聲時的 47% 漲幅。

從技術面來看，市場過熱訊號也正在浮現。

SMH 的相對強弱指數 (RSI) 已連續 17 個交易日處於超買區，目前數值約為 70。一般而言，RSI 高於 70 通常代表股價可能過熱，存在修正風險。

此外，SMH 目前也遠遠脫離主要均線位置。

該 ETF 現在比 200 日均線高出超過 40%，也比 50 日均線高出約 25%，反映市場資金正以極快速度湧入半導體族群。

更驚人的是，自 2025 年 4 月低點以來，SMH 已累計飆升 215%，幾乎追上 2020 至 2021 年疫情後半導體超級牛市時超過 240% 的歷史漲幅。

儘管市場開始擔憂泡沫風險，但不少華爾街分析師依然持續看好 AI 帶來的長期成長動能。

Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 表示，市場目前仍低估 AI 將帶來的巨大投資浪潮。

Dan Ives 指出，未來三年內，企業與政府在 AI 技術與應用上的總支出規模可能高達 3 兆美元。

他認為，目前 AI 導入速度仍在快速加快，企業與政府部門正積極尋找 AI 應用場景，而從晶片與硬體需求來看，市場尚未出現任何降溫跡象。