美股因中東局勢走低，半導體股機會增，投資者需警惕通膨風險

美國總統川普即將訪問北京，與中國國家主席習近平舉行峰會，伊朗問題成為雙方討論的核心議題之一，尤其是在荷姆茲海峽的航運安全與全球能源供應的背景下。分析人士認為，中國不會完全依賴美方的策略行事，這可能導致雙方在能源政策上的新一輪角力[1]。同時，美股因美伊談判僵局而走低，市場對荷姆茲海峽重啟的期待減弱，推升國際油價，進一步壓抑風險偏好。儘管道瓊指數微漲，但台積電 ADR 下跌近 2.5%[2]。這一系列事件顯示出中東局勢對全球市場的影響，特別是在能源價格波動與企業獲利之間的微妙平衡。

在半導體領域，SK海力士在2026年第一季以72%的單季度營業利潤率超越輝達(NVDA-US)和台積電(2330-TW)(TSM-US)，顯示出其在HBM技術上的長期投資已在AI需求激增中獲得回報，並首次在2025年年度營業利潤超越三星電子，顯示市場地位的提升。儘管面臨三星計畫在2026年量產HBM4的競爭挑戰，市場對記憶體晶片的需求仍持樂觀態度，尤其是美光(MU-US)股價在盤前交易中上漲約4.11%，反映出對AI推動供應緊張的看法，並引發資金流入半導體股，顯示記憶體市場可能迎來長期超級循環的潛力。南韓晶片股如SK海力士和三星電子也因此受惠，預示著未來的正面市場展望。

花旗集團對美股的前景持樂觀態度，認為大型科技股的強勁表現將持續，並維持「加碼」評等，特別看好科技、醫療保健及原物料股。標普500指數在2026年初因人工智慧熱潮上漲8.4%[5]。然而，摩根大通則警告投資者需注意通膨壓力及地緣政治風險。儘管企業獲利與資本支出同步成長，估值仍具合理性，建議投資人保持抗通膨布局，偏好短期債券以降低風險[6]。在科技領域，歐盟加快與OpenAI及Anthropic的接觸，意圖掌握高風險AI模型的部署進程，OpenAI已展開與歐洲的合作[7]。此外，川普重提對諾克斯堡金庫的審計，可能引發市場波動，刺激避險需求推升金價，顯示市場對於資產安全的擔憂仍然存在[8]。整體而言，市場在科技創新與地緣政治風險交織下，投資者需謹慎評估風險與機會。