漢翔法說會｜在手訂單破千億元，高教機年底如期交完，靠「維修+綠能」迎新動能

發動機擴產、無人機雙軌佈局，跨界台電混氫統包迎新動能

全球航太與國防需求強勁，漢翔(2634-TW)在最新6月10日法說會上宣布，目前在手訂單已突破千億元大關，未來5年業務能見度極高。

針對市場擔心高教機量產結束後會出現營收斷崖，公司澄清，全案66架勇鷹高教機將在2026年年底前如期全數履約。隨後營運重心將無縫轉向後續的維修、維保與大修(MRO)業務，目前軍機維保訂單已排到2029年，手上握有近300億元規模，足以填補量產減量後的缺口，帶動營運穩健成長。

民用航空與發動機零組件需求大增，發動機市佔飆50%！

受惠疫後旅遊業復甦，波音與空巴在手訂單超過1.5萬架，產能排單長達10年。這讓零組件需求大增，漢翔今年新獲訂單達128億元，其中發動機業務就佔了82億元。

核心產品「GE LEAP發動機懸塊」因機隊進入維修高峰，全球市佔率已高達50%。為滿足客戶需求，公司已啟動擴廠，預計2027年第一季投產。此外，為解決國際鍛鑄件缺料瓶頸，公司已自建鍛鑄廠並投資真空澆灌爐提升自主能力。美國亞利桑那州新廠也已完成整修，預計今年第3季通過AS 9100航太品質認證，全面衝刺產能。

無人機搶攻不對稱商機，綠能科技服務7月上線

在不對稱作戰與非紅供應鏈趨勢下，今年第1季台灣無人機出口產值已達1.1585億美元，單季即超過去年全年的1.2倍。漢翔在無人機領域採取「自研自製」與「合作生產」雙軌策略，掌握核心軟硬體技術。5月更與美商發表AIxVNAV視覺導航系統，可在無GPS環境下精準定位。目前正積極爭取「綠色無人機系統(Green UAS)」認證，準備進攻海外市場。

在科技服務方面，漢翔5月取得興達電廠8.3億元的「台電MW級混氫型氣渦輪發電機組統包工程建置案」統包工程，跨足國內極少數的氫能發電指標實績。而自籌自建、身為國內首座最大的微電網示範案場「電力島」，也將於7月份正式上線，目前已接洽超過70家用電大戶，綠能轉型綜效將逐步顯現。

漢翔2026年第1季營收為75.9億元，每股盈餘(EPS)0.28元，年增9.3%。過去兩年因高教機延交計罰影響毛利率表現，隨著年底全案履約完工，未來整體毛利與獲利結構將迎來改善。

(圖片來源：漢翔法說會簡報)

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