9兆美元場邊資金蠢動！貝萊德看好市場漲勢將「爆發式」擴大

貝萊德 (BLK-US) 全球固定收益投資長里德（Rick Rieder）表示，在美國總統川普宣布美伊和平協議後，美股隨之迎來全面大漲，這反映出投資人已開始重新調配目前停泊在貨幣市場基金（MMF）中、規模高達 8 兆至 9 兆美元的龐大觀望資金。

里德指出，目前在場外伺機而動的游資水位非常驚人。他補充表示，上週 SpaceX(SPCX-US) 的首次公開募股（IPO），已先一步迫使投資人調整部位以騰出資金空間，這股動能隨後在美伊協議消除重大地緣政治風險後進一步加速。

里德表示，一旦這類風險解除，便會瞬間釋放出龐大的資金。尤其當市場迎來振奮人心的利多消息時，投資人會驚嘆「天啊，我終於可以進場了」，而這種行情一旦引爆，其爆發力往往非常驚人。

里德的論點貫穿了這波橫跨股市、美債及比特幣的全面噴發行情。

標普 500 指數盤中一度大漲 2%，那斯達克 100 指數則躍升逾 3%。比特幣價格直逼 67,000 美元關卡，而 2 年期、5 年期及 10 年期美債價格也同步走揚。

此外，隨著美伊協議傳出荷姆茲海峽將免費重新開放的消息，國際油價隨之崩跌。

針對貨幣政策，里德認為聯準會（Fed）應避免繼續升息，因為調高借貸成本並無法壓制醫療保健、保險和教育等正面臨黏性通膨（sticky inflation）的板塊；相較之下，對利率敏感的房地產和汽車產業，目前並未面臨顯著的價格壓力。

里德分析指出，本週將主持上任後首次決策會議的新任聯準會主席華許，其關注重點可能更偏向資產負債表管理與貨幣供給量，而非隔夜拆款利率，藉此引導真正關係到房貸成本與經濟活動的長天期利率。

此外，由於美伊協議可望緩解高企的能源成本，包括歐洲央行（ECB）在內的其他主要央行，未來可能不需如先前預期般採取如此激進的緊縮政策。

這波市場狂熱也伴隨著指數股票型基金（ETF）創紀錄的資金淨流入。先鋒集團（Vanguard）旗下的標普 500 ETF ，最近更成為全球首檔資產規模突破 1 兆美元的 ETF。

里德最後表示，科技大廠掀起的股債發行潮（包含輝達計劃發行的 250 億美元公司債）寫下了數十年來資本市場「最令人興奮的時刻」。

不過他也透露，相較於大型投資級債券，他認為新創公司的可轉換公司債（可轉債）與結構性融資目前更具投資價值。