鉅亨網編譯羅昀玫
馬斯克旗下太空探索公司 SpaceX 上週五 (12 日) 掛牌首日大漲 19.34%，市值一舉突破 2.1 兆美元，躋身蘋果 (AAPL-US)、微軟(MSFT-US) 等「兆美元俱樂部」。不過，《The Motley Fool》指出，從歷史經驗來看，大型 IPO 在蜜月行情過後往往面臨修正壓力，SpaceX 股價未來三個月不排除出現回檔。
馬斯克旗下的 SpaceX (SPCX-US) 週三 (16 日) 股價表現亮眼，股價飆升近 5%，市值超過亞馬遜升至全球第五大企業，期間甚至一度超越第四大企業微軟。
SpaceX 此次以每股 135 美元定價上市，開盤報 150 美元，終場收在 161.11 美元，創下史上最大 IPO 紀錄，募資規模達 750 億美元。
市場分析認為，SpaceX 之所以引發投資人熱烈追捧，除了執行長馬斯克的號召力外，更在於其橫跨火箭發射、衛星通訊及人工智慧三大領域。旗下 Starlink 已成為主要成長引擎，去年營業利益達 44 億美元，較前一年暴增 120%。
此外，SpaceX 在火箭發射領域的優勢，也讓其能夠自行將設備送入太空，為各項業務提供更高的彈性、控制力與成本優勢。馬斯克在 IPO 前直播時表示，公司正邁入「重大成長階段」，未來計劃部署多達 10 萬顆通訊衛星。
不過，龐大的成長藍圖也意味著持續燒錢。去年 SpaceX 人工智慧業務資本支出達 120 億美元，全年虧損 49 億美元。分析認為，在馬斯克持續擴張版圖下，大規模投資短期內恐難以停止，雖然長期潛力可觀，但短線風險依然不低。
佛羅里達大學金融學教授 Jay Ritter 的研究指出，1990 年至 2025 年 IPO 股票首日平均漲幅約為 21.6%，與 SpaceX 首日表現相近。
進一步觀察 1999 年至 2023 年美國十大 IPO 案，有八家公司在掛牌後三個月內股價下跌，平均跌幅約 13%。其中，Meta Platforms (META-US) 上市後三個月股價一度重挫 50%，Uber Technologies (UBER-US) 則下跌 4%。
若 SpaceX 延續大型 IPO 的歷史走勢，按照平均跌幅推算，其股價未來三個月可能回落至約 139 美元，僅略高於 IPO 發行價。
歷史顯示大型 IPO 的股價表現往往不會一路直線上升，因此建議對看好 SpaceX 長期前景的投資人而言，現階段不必急於追高，後續仍可能出現更具吸引力的布局時機。
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