中國第二大融保公司再爆違約！11家影子銀行請求紓困

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中國第二大國有信用擔保公司河北融投，繼今年 4 月爆出代償違約而遭政府托管，近日又傳出有 11 家影子銀行聯手向河北省政府請求紓困河北融投，以免其擔保的至少 24 檔高收益財富管理產品 (WMP) 違約。消息令中國影子銀行系統的壞債及信用風險再度成為焦點。

英國《金融時報》週二 (18 日) 報導，這 11 家影子銀行包括 10 家信托公司和 1 家基金管理公司，他們聯合向河北省委書記趙克志發表公開信，強調為了維護社會穩定、防範投資人抗議血汗錢虧空，以及阻止系統性風險爆發，希望政府能金援河北融投。這 11 家影子販售的 24 檔 WMP，價值共 55 億元人民幣。

河北融投由河北省政府在 4 年前設立，目的為協助推動區內經濟發展。但中國《財新網》4 月率先報導，河北融投已喪失擔保能力，導致近 50 家中國金融機構面臨總額 500億元人民幣的債務恐無人代償。其中過半的曝險金融機構非傳統銀行，而放貸對象主要是地產開發商，以及產業已現產能過剩的製造商。

報導當時指出，河北省政府雖然已在今年 1 月將河北融投交由國有的河北建設投資集團托管，當時河北融投也傳出暫停所有業務，包括代償、履約或釋出抵押品。但過了 3 個月緩衝期後，《財新網》於上月底再爆，河北融投違約的問題並無實質進展，河北省政府還在協調解決方案。如今看來困境持續延宕中。

《金融時報》指出，中國傳統銀行在 2010 年起縮緊放款後，由信託公司提供的放貸規模激增；但其中未清償貸款的規模，已從 2011 年的 1.7 兆元人民幣飆升至今年 6 月底的 6.9 兆元人民幣。而這些信託公司的放款資金來源，則是向一般投資人販售高收益 WMP；但近年來中國的債券和高收益信託產品多次爆發技術性違約，許多時候是在政府面對散戶抗議壓力下，出手紓困解圍。

報導直言，河北融投無法提供擔保的風險，本來應由這些販售 WMP 的影子銀行承擔，且 WMP 投資人的虧損也不在河北融投的擔保範圍內。但中國官方近年來採取一連串紓困行動，給外界不會容許信貸違約的印象，反而鼓勵非正規金融體系繼續不負責任的放貸行為。