AI熱潮推動記憶體需求激增，美股面臨風險與政策調整挑戰

摩根士丹利發布的報告《AI：十條投資真相》指出，AI技術的成熟正引發系統性變革，企業需從傳統管理模式轉向以算力和數據治理為核心的策略，以建立競爭優勢[1]。本週的財經焦點包括美國聯準會會議紀要及中國通膨數據，市場觀察到美國服務業PMI將微幅下滑，顯示通膨壓力依然存在，而中國CPI若持續低迷，可能促使政府提前釋出刺激措施[2]。在此背景下，企業應提前布局AI基礎設施，以應對未來市場變化，並強化風險管理與權限控制，這將成為企業在新經濟環境中獲取成功的關鍵。

瑞士銀行（UBS）對DRAM和NAND快閃記憶體的價格展望大幅上調，預計2026年DRAM合約均價將上漲32%，顯示出市場供需緊張的持續性，並將需求在2027年年增36.2%[3]。同時，人工智慧新創公司Anthropic的營收增長迅猛，從2025年的約10億美元飆升至2026年5月的超過470億美元，顯示出企業對AI基礎設施的需求強勁，並可能改變市場對AI資本支出的定價[4]。這些趨勢表明，隨著科技需求的持續增長，記憶體市場和AI產業鏈將成為投資者關注的焦點，尤其是在供應鏈擴張和技術創新推動下，未來幾年內的成長潛力不容小覷。

隨著南韓槓桿 ETF 在 AI 投資熱潮中迅速增長，資產管理規模已達 450 億美元，年初至今漲幅高達 800%，引發市場對於系統性風險的擔憂[5]。金融監管機構考慮收緊政策以應對集中度及流動性風險的上升，這可能對全球市場造成連鎖反應。另一方面，英國電器零售商 Currys 執行長警告，AI 對記憶體晶片需求的激增將導致智慧型手機及筆記型電腦價格上漲，儘管公司獲利增長，但股價因前景不明而下跌[6]。美國銀行則針對記憶體產業的回調表示，市場情緒過度反應，並澄清三大利空傳言不成立，顯示出企業對未來展望的樂觀[7]。此外，蘋果即將推出的 iPhone 18 Pro Max 將搭載歷代最大電池，顯示出其在智慧型手機市場中的競爭力，這也可能影響記憶體需求的走向[8]。綜合來看，AI 投資熱潮與記憶體需求的變化，將持續影響全球股市的動態。