XAU/USD：美國通膨引發短暫反彈後，黃金價格回落至4,020美元附近

要點：

• 金價回升至 4,020 美元附近
• 美國 6 月通膨率為 3.5%
• 比特幣維持漲幅

通膨意外回落推動黃金價格大幅上漲，但金價未能守住漲勢。而比特幣則堅持了下來。

黃金光芒稍退

• 黃金未能延續週二因通膨數據帶動的漲勢。XAUUSD 在一度大漲逾 2%、觸及 4,100 美元後，金價回落至 4,000～4,020 美元附近，因交易員迅速將焦點從降溫的通膨數據轉向再度走高的油價。
• 此外，金價也在 4,102 美元附近遭遇技術面壓力。該位置正好位於下降通道的上緣，這種由一連串更低高點與更低低點構成的型態，通常代表整體仍處於下降趨勢，因此再次成為金價難以突破的重要阻力。
• 市場往往如此：第一波反應來自情緒，第二波則回歸現實。週二市場關注的是通膨降溫，而週三的焦點則轉向油價上漲可能再次推升未來通膨。

通膨帶來樂觀，隨後疑慮再起

• 美國 6 月消費者物價指數低於市場預期，月減 0.4%，年增率降至 3.5%，低於經濟學家預估的 3.8%。
• 這項數據一度提振市場對聯準會放緩升息步伐的期待。然而，隨著油價再次上漲，市場開始擔憂能源成本可能重新推高通膨，使這股樂觀情緒有所降溫。
• 通膨維持高檔通常意味著利率將維持較高水準，而這對不具孳息收益的黃金而言，通常並非利多。
• 聯準會官員對 CPI 降溫表示歡迎，但也強調，在宣布通膨已受到控制之前，仍需要看到未來數個月更多降溫證據。接下來市場將關注另一項重要通膨指標 — 生產者物價指數。

比特幣延續漲勢

• 黃金走弱，但 BTCUSD 並未跟隨下跌。
• 這個全球首個加密貨幣維持在 65,000 美元附近，累計上漲約 5%，並重新站上 50 日移動平均線。這項廣受市場關注的技術指標，通常被視為動能改善的訊號。
• 在 CPI 公布後，交易員大幅降低對聯準會近期升息的預期。根據 CME 的聯準會觀察工具，市場預估 7 月升息的機率已由前一天的 42% 降至 17%。
• 目前市場仍預期聯準會今年至少會再升息一次，而 9 月依然是最受關注的政策會議。不過，至少對比特幣而言，這份低於預期的通膨數據足以帶來一波慶祝行情。

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