歷史經驗顯示美股在升息前波動升高，惟不影響REITs多頭走勢！

上週四美股重挫為今年以來最低點，聖路易Fed總裁Bullard 表示，不認同市場對全球景氣悲觀看法，認為美國仍應於9月升息。主要原因為中國PMI數據不佳而美國可能啟動升息。台新全球不動產入息基金(本基金配息來源可能為本金)經理人謝夢蘭表示，美股近期因為市場持續關注升息時點而REITs走勢呈現震盪格局。然而，歷史經驗顯示，升息前後股市波動會加大，但波動下的回檔就是逢低長線布局的好時機。

謝夢蘭表示，這次升息路程很類似2004至2006年升息循環期，當時美國REITs在升息前夕表現回落，但在升息確立後漲幅卻超過80%，顯示升息確立後REITs可望回彈。另外，在首次升息前尤以REITs防禦類股最具避險價值，全球REITs將是不錯的選擇。(註：指數統計資料僅供參考，不代表本基金之實際報酬及未來績效保證。)

全球REITs的二個主要收入來源分別為『租金收入』及『不動產增值』，因此，全球REITs兼顧了現金收入的穩定性。謝夢蘭表示長期來看，全球REITs將維持中長多格局，投資人不需因短期震盪過於擔憂，可把握回落時點分批逢低布局。未來隨美國升息，美國經濟成長及通膨環境搭配得力，全球REITs行情可望持續上行。(註：本公司未藉此作任何收益之保證，投資人仍需注意投資風險及己身風險的承受度。)

無畏REITs動盪，特別股讚出來！

台新全球不動產入息基金(本基金配息來源可能為本金)經理人謝夢蘭表示，房地產的景氣循環週期約7-10年，目前市場資金仍十分的充裕，有助於REITS中長期的表現。謝夢蘭表示，雖然目前處在市場震盪的情況，但從表一及表二觀察，不難發現，無論標普全球REITs指數及美國特別股ETF，報酬率均相對其他指數佳。顯示在資產配置上，如能納入全球REITs及特別股做為核心之資產，相對能提高投資勝率，並達到穩健增值及下檔之保護效果。因此，在市場無論多空，全球REITs都具有進攻和防守的效力。再加上美國升息在即，有利於REITs中長績效表現。

台新投信投資長莊明書表示，美國升息代表景氣好，無論商辦、零售業、住宅需求都會增加，租金收入也會跟著增加；另外，因為需求增加租金上漲，連帶不動產本身資產價值也隨之上揚。再來，美國即將升息是因為失業率逐漸下降，就業率變高人們有錢消費當然零售市場的房租也會增加；同樣失業率下降就業人口增加，商辦的需求也會越來越好，所以這都是影響REITs租金收入增加的原因。」此外，謝夢蘭表示REITs除了能受惠於景氣回升帶動不動產需求及租金成長外，在景氣趨緩時亦具備穩定收益優勢，因此REITs具備進可攻、退可守之特性。

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