【遠東商銀】美長債回購翻倍，引發美元重挫

◆USD/JPY

過去幾周發布的美國數據包括就業崗位減少及通貨膨脹溫和，突顯經濟勢頭放緩，促使投資人下調對美國聯邦準備理事會(FED)加息的預期，但美國與伊朗就結束戰爭的談判陷入停滯，荷姆茲海峽通航充滿不確定性，推動油價連續四個交易日上漲至三周高位，令通貨膨脹風險猶存，而且跨國大型券商對FED未來政策走向看法分化，愈來愈多研究機構預計FED今年至少升息一次，導致週三美元買盤仍強勁。隨著日本公布6月核心機械訂單分別較前月與上年同期增長9.7%及16.9%遠超過預期，而且市場對通貨膨脹的憂慮及預計日本央行(BOJ)可能最快9月加息，激發十年期日本公債收益率創1996年9月以來最高，吸引資金回流，並擔憂美元兌日圓升至160以上引發干預，令美元兌日圓受限於159.64高點。

據波士頓聯邦儲備銀行最新研究指出，美國強勁的生產率水平似乎削弱2025年關稅導致的成本上升，而且美國財政部宣布將十至三十年期公債的流動性支持回購操作規模翻倍至每次至少達40億美元，衝擊長期美國公債收益率大幅回落，重創美元兌日圓至158.03低點，但FED的7月會議紀錄顯示決策者對通貨膨脹的擔憂進一步加深，多位官員支持升息，限制美元跌幅。預估今日美元兌日圓阻力於158.60-80，支撐於157.40-60。

◆EUR/USD

澳洲統計局昨日公布第二季薪資價格指數較前季漲0.8%，持平前四個季度，並較上年同期增幅維持3.2%，皆符合預期，但民間部門薪資較去年同期降至2022年中以來最低3.1%，而且澳洲央行(RBA)副總裁豪澤表示，若通貨膨脹上行風險成為現實，央行將不得不再次加息，重申澳洲政策制定者連續第二次會議按兵不動後的偏鷹派警告，但市場情緒受主要股市全面遭遇拋售主導，令包括與經濟成長高度相關的澳幣和紐元在內的風險資產承壓，而且歐洲央行(ECB)管理委員會委員雷恩表示，薪資增長及薪資前景保持溫和，未見明顯的第二輪通貨膨脹效應跡象，拖累歐元兌美元觸及1.1568低點。

隨後歐盟統計局公布歐元區7月消費者物價調和指數(HICP)分別較前月與去年同期漲0.2%及2.9%符合預期，並據ECB數據顯示，歐元區6月未經季節調整經常帳盈餘擴大至469億歐元，而且美國財政部意外宣布流動性支持措施後美元下挫，提振歐元兌美元上揚至1.1679高點。預估今日歐元兌美元支撐於1.1630-50，阻力於1.1720-40。

◆GBP/USD

週三英國人力資源數據公司Brightmine調查截至7月底的三個月，英國雇主薪資協議漲幅中位數降至十個月最低3.2%，進一步表明勞動力市場疲軟，打壓英鎊兌美元至1.3516低點。隨後英國國家統計局表示，因家庭能源賬單激增，推動7月消費者物價指數(CPI)較上年同期創3月以來最高達2.9%，而且美國公債收益率及美元雙雙走低，推升英鎊兌美元至1.3630高點。預估今日英鎊兌美元支撐於1.3560-80，阻力於1.3660-80。

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