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〈紐約匯市〉美元跌至三個月低點美債回購推低殖利率

鉅亨網編譯陳又嘉2026-08-20 06:03

美元周三(19日)大幅下跌，跌至三個多月來低點。美國政府出手為債券市場提供支撐後，美國公債殖利率隨之下滑。同時，聯準會(Fed)最新公布的會議紀要顯示，許多決策官員認為，若通膨沒有下降，可能有必要升息。

cover image of news article — 美元周三(19日)大幅下跌(圖：Shutterstock)

紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)下跌0.9%，報98.80。盤中一度跌至98.77，創5月14日以來最低水準。

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固定收益市場周三成為焦點。美國財政部宣布將至少把長天期公債的回購操作規模提高一倍，為債券市場帶來重大紓困，也使30年期美債殖利率從近20年高點大幅回落。

自9月9日起，針對較長天期名目票息債券的流動性支持回購操作，包括10年至20年期及20年至30年期債券，單次操作規模將從20億美元增加一倍至40億美元。

美國財政部在聲明中表示，「此次提高回購操作規模，反映財政部希望為較長天期名目債券市場提供更多流動性支持。市場參與者持續對這些債券展現強勁需求，而財政部在長天期回購操作中經常收到大量高品質賣單，正是這項需求的證明。」

這項措施立即引發長天期美國公債殖利率曲線的反應，交易員紛紛買進債券。30年期美債殖利率最新下跌7.2個基點至5.213%。就在前一天，殖利率才升至5.337%，創2007年6月以來最高水準。

在周三之前，長天期美債尤其陷入拋售，這波跌勢大約自聯準會7月利率決策後開始，主要受到油價上漲引發的通膨擔憂，以及大型企業為支應AI基礎設施支出而大量發行債券、進而爭奪市場資金的疑慮所推動。

短天期債券表現相對好得多，近期經濟數據降低了市場對聯準會即將升息的預期，為短天期債券提供支撐。

LPL Financial固定收益策略師Lawrence Gillum表示，「近期美國公債市場的拋售，尤其是長天期債券，已經引發市場對『債券義警』(bond vigilantes)、買家罷市，甚至債券市場失靈的擔憂。在我們看來，目前這些情況都不是問題。」

「長天期政府公債殖利率上升確實存在，但我們認為這是必要的正常化，而不是危機。30年期殖利率近期突破5.30%，10年期殖利率也升至2023年以來最高水準，背後是幾個熟悉因素共同推動，包括大量財政債券供給、與AI相關企業發債爭奪資金，以及能源價格帶來的剩餘通膨風險。經過多年的壓抑後，市場終於開始重新反映期限溢價。」

Fed會議紀要顯示官員擔憂通膨

外匯市場參與者周三也仔細研讀聯準會7月會議紀要。紀要顯示，許多決策官員認為，若通膨沒有下降，升息可能是必要的。聯準會在該次會議上維持利率不變，但有三位地區聯準銀行總裁反對這項決定。

會議紀要指出，「在本次會議對貨幣政策進行討論時，大多數與會者支持維持聯邦資金利率目前的目標區間。與會者普遍認為，兩次會議之間陸續取得的資訊可能讓市場更加了解通膨前景，並相應降低對通膨前景的不確定性。」

會議紀要進一步指出，「與會者認為，他們對通膨前景的看法存在高度不確定性，而且通膨風險偏向上行。許多與會者指出，近期中東衝突再次升溫，使通膨前景更加不明朗。這些與會者表示，若衝突持續時間較長，可能延長供應鏈面臨的挑戰，並對通膨形成上行壓力。」

美元走弱帶動日元、歐元與英鎊上漲

其他主要貨幣方面，美元周三下跌帶動日元走強。美元兌日元下跌0.9%，至158.21。

此前日元一直承壓，在7月底華盛頓與東京進行歷史性聯合干預後，日元先前對美元實現漲幅已經回吐約一半。

歐元兌美元上漲0.8%，至1.1674美元，創5月14日以來最高。

英鎊兌美元上漲0.6%，至1.3606美元，觸及5月11日以來最高。

韓元兌美元大幅升值近2%，美元兌韓元下跌1.7%，至1,389.02。

另一項值得注意的是，印度盧比終於止住連續走弱態勢，美元兌印度盧比下跌0.1%，至95.568。

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