聯準會9月升不升息？債市仍押「五五波」 緊盯兩大關鍵數據

儘管美國通膨數據溫和，交易員仍維持對聯準會（Fed）可能在9月下次會議升息的避險部位，目前市場定價顯示，9月升息機率約為50%。

美國消費者物價指數（CPI）符合預期，帶動美國公債週三(12日)延續漲勢。對Fed政策變化最敏感的2年期美債殖利率下跌3個基點至4.18%；指標10年期美債殖利率同樣下滑3個基點至4.65%。市場並等待當天稍晚登場、規模420億美元的10年期美債標售。

利率交換市場顯示，在經濟數據公布後，交易員將10月升息機率由前一天約75%下調至約60%，而市場已完全反映Fed將在12月採取下一步行動的預期。

Aviva Investors資深固定收益投資組合經理Steve Ryder表示：「這份數據應能讓市場繼續保留9月升息的可能性，但也沒有讓Fed立即採取行動的迫切性。」

他指出，決策官員在決定今年稍晚是否需要進一步緊縮政策前，可能會更加重視下一份CPI與就業市場報告。

根據美國勞工統計局（BLS）數據，7月剔除波動較大的食品與能源項目後，核心CPI月增0.2%；年增率則為2.5%，創下自2021年3月以來的最慢增長步調。

這份通膨數據出爐前，上週公布的7月就業市場數據已低於預期。由於Fed下一次利率決策會議要到9月才舉行，市場焦點將轉向下一輪8月通膨與就業報告。

在此期間，債券投資人也將密切關注於懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行的年度全球央行年會。

Natixis North America美國首席經濟學家Christopher Hodge表示，未來幾次Fed會議都必須納入意外升息的可能性，但該行仍認為，隨著通膨緩慢且逐步朝目標回落、消費部門降溫，加上就業前景更加脆弱，Fed最終仍可能驚險避免升息。