鉅亨網編譯莊閔棻
華爾街對聯準會（Fed）利率政策的預期近期明顯轉向。就在幾週前，投資人仍預期聯準會在2026年底前可能升息2次，9月升息更一度被視為幾乎確定；但隨著最新經濟數據陸續顯示需求與通膨壓力降溫，市場如今開始大幅下修升息預期。
根據《Business Insider》報導，目前市場定價顯示，聯準會在9月維持利率不變的機率已升至69%。
自7月23日以來，與聯準會政策利率走勢高度相關的2年期美債殖利率也下滑約20個基點。至12月會議時，市場目前僅預期聯準會升息1次。
這波政策預期轉向，主要受到近期一連串偏向鴿派的經濟數據影響。
零售銷售意外萎縮，消費需求出現降溫訊號
美國商務部日前公布數據顯示，7月零售銷售意外月減0.6%，反映消費需求可能開始走弱。
消費動能降溫意味著需求端帶來的通膨壓力可能減輕，也降低聯準會維持強硬貨幣政策的必要性。
消費者通膨持續回落
通膨方面，7月消費者物價指數（CPI）年增率趨緩至3.4%，符合經濟學家的預期。
儘管這一數字仍遠高於聯準會設定的2%通膨目標，但投資人仍鬆了一口氣，因為通膨持續呈現下降趨勢；6月為年增3.5%，5月則為4.2%。
聯準會利用利率作為對抗通膨的工具。當消費者物價上漲時，央行通常會升息，以降低借貸與需求。
生產者物價同步降溫
另一項通膨指標生產者物價指數（PPI）同樣呈現降溫。7月PPI年增率為4.7%，低於6月的5.5%與5月的5.9%。
PPI主要反映企業面臨的批發成本變化，與CPI一樣持續走低，使市場對通膨重新加速的擔憂有所緩解。
就業市場轉弱，薪資與需求壓力減輕
最後，美國7月非農就業成長轉為負數。在8月7日公布的資料顯示，美國經濟上月減少2.3萬個工作機會。
就業市場降溫代表薪資成長與整體需求所帶來的通膨壓力也會減弱。
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