技嘉受惠Neocloud大擴產 今年AI伺服器營收力拚翻倍占比衝七成

PC品牌技嘉(2376-TW)第二季稅後純益9.86元，年增117%創下歷史新高。法人指出，技嘉受惠AI伺服器出貨放量與新興雲端服務商強勁算力需求，看好技嘉下半年營運優於上半年且今年AI營收將翻倍成長。

法人提到，技嘉主要成長動能來自高階伺服器機櫃占比提升，雖然產品組合調整壓低毛利率，但受惠生產效率優化使營業費用率降至4%，加上業外認列8.8億元匯兌利益，帶動單季獲利超越法人與市場預期。

為因應極為強勁的算力建置浪潮，技嘉將今年度資本支出由原先的23億至25億元，調升至28億至30億元，隨著電力相關問題順利解決，美國組裝廠預計於第三季開始正式出貨，公司持續同步擴充台灣、馬來西亞與美國產能，並已提前備妥關鍵零組件以確保出貨順暢。

從產業終端需求觀察，主要新興雲端服務商最新財報顯示市場算力需求遠大於供給，高階晶片租賃價格持續走揚，促使雲端業者加速擴充資料中心容量，預期自2027年起每年合計部署容量將接近3GW，由於技嘉約有8成AI營收來自新興雲端服務商及二線與三線雲端供應商客戶，將成為此波建置潮的主要受惠廠商。

法人預期技嘉今年AI相關營收將實現超過100%的三位數年增長，帶動AI伺服器占整體營收比重攀升至約70%，雖然伺服器營收占比提升將持續帶來毛利率稀釋效應，但透過內部營運效率提升，營業利益率可望穩健維持在5%至6%水準，加上公司積極布局邊緣AI產品，整體長線營運展望維持正面。