基金開箱文》投資科技只看境外基金？統一全球新科技的勝出關鍵

提到全球科技基金，投資人多半先想到境外基金，卻容易忽略境內基金也有布局全球科技的選擇。統一全球新科技基金橫跨美、台、日，各天期績效均優於同類平均，並聚焦AI基礎建設供應鏈，中型股比重也較高，形成高成長、高估值與高波動並存的鮮明風格。

1. 看好美日台，布局三地AI產業優勢

AI投資機會不只集中在美國大型科技股，從運算晶片、伺服器、記憶體到關鍵零組件，支撐算力擴張的供應鏈橫跨美國與亞洲。而統一全球新科技基金在美國、日本與台灣市場的配置合計達88.3%，其中美國以41.9%居首，是基金最大的投資市場；台灣與日本則分別占25.4%及21.0%，三地在AI運算、半導體、伺服器、記憶體及關鍵零組件等領域各具優勢，也構成基金參與全球AI商機的布局主軸。

跨市場布局的成效，也反映在不同期間的績效上。基金不僅掌握近年AI投資熱潮，將觀察期拉長至5年及10年，累積報酬依然具競爭力。這段期間，科技產業先後經歷疫情後需求降溫、升息以及生成式AI帶動的新一輪資本支出，基金在不同市場環境中仍能累積報酬，反映其掌握產業趨勢與跨市場配置的能力。而隨著AI投資焦點在不同市場及供應鏈環節間輪動，這種跨國布局也有助於基金參與更多元的成長機會。

2. 鎖定AI硬體，布局完整供應鏈

進一步觀察產業配置，可以看到統一全球新科技基金對AI硬體供應鏈的聚焦程度，持股中科技硬體與設備比重為69.3%，高於資訊科技股票同類平均的54.7%。進一步觀察持股涵蓋的產業環節，可以看到基金從運算晶片、記憶體與儲存設備，一路延伸至光通訊、被動元件、高速傳輸材料及資料中心電力，涵蓋AI資料中心從運算、儲存、傳輸到供電的多項需求。這些環節的產品週期與獲利時點並不完全同步，市場焦點也可能隨算力投資、記憶體供需、傳輸規格升級及電力建置需求而轉移，使投資組合有機會參與不同環節的景氣輪動，提高參與AI供應鏈輪動行情的彈性。

從持股市值結構來看，基金仍以大型股為核心，大型股占70.7%，但低於同類平均的80.0%；中型股占22.5%，明顯高於同類的12.0%。基金與同類的主要差異在於提高中型零組件、材料與利基型企業的配置。這類中型公司在產品價格上升、訂單增加或產能利用率改善時，新增營收有機會帶來較大的獲利增幅，營運槓桿通常也較為明顯。

3. 成長動能優於同類，高評價與高波動並存

從產業與市值配置來看，統一全球新科技基金偏重AI硬體供應鏈，且中型股比重高於同類平均，使基金對產業景氣與企業獲利變化更為敏感。這項持股特性，也反映在基金的評價水準與波動度上。統一全球新科技基金近一年波動度為17.9%，明顯高於同類平均的11.4%；持股平均本益比約52.3倍，也高於同類的45.0倍。換句話說，市場給予基金持股較高的成長期待，但當產業景氣或市場評價轉變時，基金淨值的起伏也可能更加明顯。

較高的評價是否有基本面支撐，關鍵仍在企業能否交出相應的營收與獲利成績。基金持股近一年營收成長率為32.2%，高於同類平均的26.7%；盈餘成長率為47.6%，也優於同類的42.1%，顯示目前持股成長速度相對較快。從風險調整後報酬來看，基金近一年夏普值為0.36，高於同類的0.26，代表在該段歷史期間內，基金承擔每單位波動所獲得的報酬相對較佳。

4. 布局全球資產，境內基金更有稅務彈性

除了成長動能，境內基金身分也是統一全球新科技的一項優勢。對於台灣的投資人而言，境內基金贖回所產生的資本利得，依現行規定免納所得稅，也不計入最低稅負的基本所得額。即使基金實際投資海外股票，投資人持有的仍是境內基金，因此適用境內公開募集基金的相關稅務規定。

相較之下，境外基金的贖回利得則屬海外所得，達到規定門檻時，可能需要申報並計算最低稅負。因此，對原本已有海外所得，或長期配置海外資產的投資人而言，透過境內基金參與全球市場，可以在維持全球布局的同時，保有相對單純的稅務處理與較大的彈性。

鉅亨投資策略

統一全球新科技基金的持股成長動能較強，但估值與波動也高於同類平均。對看好AI硬體長期趨勢、同時能承受較大淨值起伏的投資人而言，可透過定期定額分批布局，也可善用鉅亨買基金「超底王」，透過固定扣款搭配回檔自動加碼，依事先設定的條件執行投資計畫，減少恐慌停扣或追高殺低的情況。

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