大摩：油價飆升成美股最大威脅 建議以能源股與優質股避險

摩根士丹利策略師Michael Wilson警告，原油價格再度飆升是目前美國股市面臨的最大風險。

由於中東衝突再度爆發以及美伊永久和平協議進程延宕，布蘭特原油價格自7月初以來已上漲約30%，達到每桶93美元左右。與此同時，美國30年期公債殖利率上週飆升至近二十年新高，促使財政部增加債務回購。

Wilson指出，當油價上漲時，股市所受到的打擊，遠大於油價下跌時所獲得的益處，因此穩定的原油價格對市場安全至關重要。他強烈建議投資人利用能源股來對沖投資組合的潛在風險。

今年以來，埃克森美孚(XOM-US)與雪佛龍(CVX-US)的股價均已累計上漲超過30%，漲幅是標普500指數的一倍以上。若油價持續走高並進一步推升殖利率，聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)為將通膨帶回目標值，勢必會被迫採取行動，屆時市場恐在聯準會出手前先經歷一段動盪期。

除了能源產業，Wilson也重申其對「優質股」的偏好。這些公司具備穩健的獲利、強勁的利潤率與高效的營運能力，正是標普500指數在7月半導體股賣壓中未遭受更重創的原因，目前指數距離歷史高點僅差不到2%。

Wilson強調，半導體等晶片股短期內難以奪回市場主導地位，這也是他相較於國際股市，更看好美股的主因。