日元漲勢是曇花一現？巴克萊點出兩大利多可能落空

巴克萊表示，如果市場對日本央行加快升息，以及日本退休基金將資金轉向國內資產的預期未能實現，日元近期的急升走勢可能逆轉，兌美元恐回落至150區間高檔。

包括Shinichiro Kadota在內的策略師周四(10日)在報告中指出，日元近期走強，主要受到日本央行收緊貨幣政策的預期、退休基金資金流向的揣測，以及技術面因素推動。儘管美元兌日元跌破155附近的關鍵支撐，短期仍可能進一步走低，但長期壓抑日元的結構性因素大致未變。

日元本月迄今已上漲近4%，升至2月以來最強水準，市場看多情緒持續升溫。投資人對日本央行下周升息的預期增強，加上外界猜測日本政府退休金投資基金（GPIF）可能提高日本國內資產配置，進一步帶動日元需求。

美國財長貝森特也向交易員喊話，挑戰市場測試他推升日元的決心，並表示自己「相當清楚」日本決策官員接下來會採取什麼行動。

亞洲周四下午交易時段，日元小幅升值0.1%，報每美元兌153.45日元。

巴克萊警告，市場預期目前已處於高檔，若日元要進一步升值，日本央行可能必須釋出比預期更鷹派的訊號。市場也可能高估GPIF資金流向的潛在影響，若其資產配置最終未出現調整，日元恐面臨走勢逆轉。

此外，巴克萊指出，利差、日本股票風險溢價、外界對首相高市早苗政策的疑慮，以及結構性的日元賣盤，仍不利於日元持續升值。