BOJ下周傳升息1碼！基準利率衝1.25%創31年新高 恐釋加速緊縮訊號

路透引述四名知情人士說法報導，日本銀行(BOJ, 央行)可望在下周升息，最可能升息1碼(25個基點)，且若物價壓力升高、通膨超標風險加劇，日銀可能釋出未來加速緊縮的訊號。

若日銀真如此消息把升息至1.25%，基準利率將攀抵31年來最高水準。這也將代表日銀在6月升息只過三個月就再次升息，形同緊縮步調加快，特別是考量到日銀可能釋出年底前再次升息的訊號。

許多日銀官員認為，再次升息的條件正逐步成熟，國內經濟有望溫和復甦，物價壓力也正在升高。知情人士則透露，即使日銀升息至1.25%，金融環境預料仍將保持寬鬆。

他們指出，日元近期回升之後，可能在抑制進口成本漲幅的情況下，緩解物價壓力，但日元前一段時間已經大幅貶值，加上燃料價格恢復上漲，仍將使日銀對通膨風險保持警戒。

日銀在6月將利率升至1%，並承諾若經濟與物價發展符合基礎預測情境，將進一步推高借貸升息。

日銀在7月會議上維持利率不變，但警告中東衝突、日元疲弱以及強勁的人工智慧(AI)相關需求正在加劇物價壓力，可能造成通膨超標風險，讓外界解讀近期升息可能性很高。

路透調查的分析師預期，日銀將在9月17日至18日的會議上升息至1.25%，明年3月底前升至1.5%，接著在2027年第2季升至1.75%。多數分析師認為，終端利率至少為1.75%。

9月之後，日銀將於10月、12月以及明年1月召開決策會議。

由於市場已完全反映9月升息預期，部分市場人士大膽押注日銀可能意外升息2碼(50個基點)，以帶來更大的驚喜。但由於目前沒有薪資與物價成長突然加速的迫切風險，知情人士表示，日銀下周可能仍會選擇常見的升息1碼，並等待更多數據，以判斷是否有必要再次升息。

日銀理事增一行(Kazuyuki Masu)周四表示，「核心通膨即將達到2%，但我們看不到大幅超過這一水準的情況」，這番話顯示他認為目前沒有通膨即將急遽飆升的跡象，因此下周沒有必要大幅升息。

終端利率沒有預設值

市場正關注日銀總裁植田和男(Kazuo Ueda)會後記者會的訊號，包括未來升息步調，以及日銀在本輪緊縮周期中利率可能升至多高。

知情人士表示，日銀可能沒有預設的終端利率，最終水準將取決於過去升息對經濟的影響，以及企業把成本上升轉嫁給家庭的程度。

日銀內部對升息速度也沒有共識，鷹派認為核心通膨已達2%，但也有反對6月升息的鴿派人士存在。

因此，知情人士表示，植田和男將避免給出有關未來升息的具體時間表，但可能重申7月的說法，也就是認為在金融環境過於寬鬆的情況下，日銀可能加快升息步調。

自7月底美日聯手干預匯市以來，日元已升值逾6%，儘管日元升值原本預料能引導進口成本下降的效果，但布蘭特原油本周重返每桶100美元之上，抵銷了日元升值帶來的效應，也讓人擔憂通膨壓力重新升高。