日銀跟進Fed升1碼已計價！專家：支撐日元面臨更高門檻 明天會後指引若不鷹恐再測160

聯準會(Fed)週三(16日)宣布將聯邦基金利率目標區間升息1碼至3.75%-4%，為2023年7月以來首見且釋出進一步緊縮訊號，市場已將明年年中前再升息3次納入預期，對此專家認為Fed最新舉措將讓週五(19日)日本央行(BOJ)升息支撐日元面臨更高門檻。

日元在美元走強下隔夜一度走貶近1%，觸及156.42。匯市策略師指出，即便BOJ按市場共識升息1碼，但若會後指引不夠鷹派，仍難抵銷美日利差擴大壓力。

墨爾本ACCM研究總監Glenn Yin表示，日本央行「既要升息、又要釋出鷹派信號」才能把日元損失降到最低，若結果令市場失望，短期向下測試160風險難除。

隔夜指數掉期數據幾乎完全反映1碼升幅，市場重心轉向BOJ總裁植田和男記者會。

鷹派審議委員高田創未排除大幅或連續加息；三井住友日興證券Rinto Maruyama則認為，預期升息後政策利率可進入中性區間估算值(約1.1%-2.5%)，因此BOJ不太可能暗示一次升息2碼或連續升，但若被解讀偏鴿，美元兌日元匯率將攀升至158，中長期若美債殖利率升速快於日本，則可能上看160。油價上漲推升輸入型通膨，也給BOJ強調通膨上行風險提供理由。

不過，新一輪賣壓恐低於以往。根據CFTC數據顯示，在8日為止一週，槓桿交易員日元空頭較前期減半，套利交易因本月初日元反彈已部分平倉，日本退休基金回補國內資產的預期亦降低單邊做空意願。美日聯合干預的威脅同樣形成下限，美國財長貝森特持續釋出支持日元走強訊號。

青空銀行首席市場策略師諸岡晃(Akira Moroga)則提醒，BOJ很難採取與Fed同等鷹派立場，若僅溫和升息、缺乏後續路徑，158.5(接近200日線)將成下個關鍵。

整體來看，明日決議本身已大致被市場消化，真正主導日元的是總裁植田和男記者會對未來每季緊縮節奏的表態，以及美日利差重新定價的速度。