鉅亨網編譯段智恆
英國央行(BoE)周四(17日)以6比3票維持基準利率在3.75%不變，但警告中東戰事造成的能源衝擊可能使英國通膨率在明年初突破4%。多名分析師認為，央行雖然尚未準備立即升息，但政策立場已轉趨鷹派，11月會議可能成為啟動新一輪升息的關鍵時間點。
英國央行同時暫停向市場出售公債，帶動英債價格上漲、殖利率下滑，英鎊則小跌0.1%至1.3366美元。不過，市場焦點仍集中在央行何時會由按兵不動轉向升息。
高盛資產管理固定收益副投資長丹戈爾(Simon Dangoor)表示，貨幣政策委員會(MPC)的多數派如今已承認通膨面臨上行風險，但仍希望看到能源成本引發薪資與企業定價等第二輪效應後再採取行動。然而，整體市場環境可能迫使央行升息，這種可能性正逐漸提高。
安本經濟學家費瑟(Felix Feather)認為，維持利率及6比3的投票結果並不意外。雖然能源價格帶來的通膨衝擊較7月進一步加深，但目前仍沒有更多官員轉向鷹派。
不過，費瑟指出，英國央行很可能在11月升息。屆時央行將公布完整經濟預測並舉行記者會，更適合向市場解釋政策轉向，因此可能成為新一輪升息循環的自然起點。
摩根大通私人銀行全球投資策略師法勒(Madison Faller)則表示，英國央行本次決定是在風險與政策可信度之間謹慎取得平衡。勞動市場表現分歧、經濟成長雖具韌性卻仍脆弱，加上第二輪通膨效應有限，讓央行仍有按兵不動的空間。
但隨著能源價格壓力持續，央行觀望的時間正在縮短。即使英國跟進其他央行升息，政策訊號也可能強調每次決定取決於數據，而非承諾展開快速且長期的升息循環。
施羅德全球經濟主管里斯(David Rees)持較審慎看法。他指出，英國本土通膨受控、薪資成長減速，失業率接近5%，顯示勞動市場存在明顯閒置空間，「這不是一個迫切需要更高利率的經濟」。
里斯認為，更大的風險來自財政政策。10月公布的預算案將至關重要，若政府大幅擴張支出，可能重新點燃本土物價壓力並使升息提前；但英債市場已承受相當壓力，應可降低政府推出通膨性財政刺激的可能性。現階段，央行仍可將整體通膨上升視為暫時性的能源衝擊。
Premier Miton投資長比勒爾(Neil Birrell)表示，英國央行對通膨風險似乎比其他主要央行更為放鬆，但市場本身已在推高借貸成本。若投資人持續押注今年底至明年中多次升息，英債市場反而更容易因預期逆轉而出現劇烈波動。
至於暫停售債，傑富瑞歐洲首席經濟學家庫瑪(Mohit Kumar)認為，此舉明顯有利英債。由於英國財政部正增加發債，央行原有的量化緊縮計畫等同與政府爭奪買盤；如今央行退出市場，特別有助於改善長天期公債的供需結構。
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