運動巨頭風光不再？Nike遭標普100剔除後 道瓊地位也告急

Nike(NKE-US)將於9月21日因市值僅約530億美元、估值偏低，而遭剔除出大型股指數標普100指數。接下來，這家運動鞋巨頭是否也可能很快被踢出道瓊工業平均指數(DJIA)？

巴隆周刊(Barron’s)報導，與標普指數不同，道瓊採用股價加權。Nike目前股價約36美元，遠低於道瓊30檔成分股中的其他股票，因此外界也開始認為，Nike可能已不再適合繼續留在這個藍籌股指數。

Nike自2013年起成為道瓊成分股，但根據道瓊市場數據，目前Nike在道瓊整體權重僅0.4%。在道瓊30檔成分股中，權重第二低的是可口可樂(KO-US)，股價約88美元，權重為1%。

Nike股價目前低於威瑞森(Verizon)與陶氏化學(Dow)當初遭道瓊剔除時的股價。威瑞森於今年6月被踢出，陶氏化學則在2024年11月遭離開，兩者當時股價都徘徊在40多美元。當時，取代威瑞森的是Alphabet(GOOGL-US)，Sherwin-Williams(SHW-US)則在陶氏遭剔除後加入道瓊。

不過，Walgreens Boots Alliance(WBA-US)與英特爾(INTC-US)這兩檔近年也遭踢出道瓊的股票，在移出時股價甚至更低，當時都在20多美元。兩者分別在2024年由亞馬遜(AMZN-US)與輝達(NVDA-US)取代。

基本面仍黯淡

無論Nike是否繼續留在道瓊，華爾街對Nike前景的疑慮都在升高。FactSet數據顯示，26名分析師對Nike的投資建議評等為「持有」、五人評為「賣出」，僅12名分析師給予「買進」評級。

瑞銀(UBS)分析師Jay Sole周四在報告中指出，Nike預定10月1日公布的財報可能相當疲弱。

Sole表示，Nike過去三個月的全球銷售成長趨勢惡化，預測Nike獲利將低於市場預期，展望也將遠低於目前所料。他說：「市場情緒偏向看空，但我們與投資人的交流顯示，市場低估了EPS下修的幅度。」

遭剔除道瓊後股價表現分歧

那麼，如果Nike真的遭剔除道瓊，股價會發生什麼變化？近期案例呈現的結果並不一致。

英特爾自從被踢出道瓊以來，股價已大漲近320%，反映這家半導體公司在人工智慧(AI)熱潮下，重新找到成長動能。

但陶氏化學自2024年11月遭剔除以來，股價已下跌40%。威瑞森自今年6月底以來則上漲5%，同期間的道瓊指數呈現小幅下跌。

Nike目前卻缺乏明確的正面催化劑，因為陷入困境的不只是Nike，整個運動鞋產業都面臨壓力。愛迪達(Adidas)今年股價下跌逾15%，HOKA母公司Deckers Outdoor(DECK-US)股價重挫25%，On Holding(ONON-US)則暴跌近45%。

旗下有Foot Locker的Dick"s Sporting Goods(DKS-US)上個月公布疲弱的財報，顯示運動鞋銷售商目前面臨的環境極為艱難，而且相關趨勢短期內似乎沒有改善跡象。

高殖利率成Nike少數亮點

分析師目前預測，Nike即將公布的財報以及11月為止的下一季，營收都將較去年同期下滑。

不過Nike仍有一項值得注意的利多：目前4.6%的股息殖利率為道瓊成分股最高，這對追求收益的投資人而言具有吸引力。而且從資產負債表與預期現金流來看，Nike似乎仍有能力發放股息。