馬斯克押注AI大爆發！估美國明年GDP成長翻倍至4%

馬斯克(Elon Musk)看好人工智慧(AI)將在未來一年大幅推升美國經濟成長, 他預估AI可能讓美國明年GDP成長率從約2%提高至4%, 甚至不排除更高水準。馬斯克9月18日在社群平台X發文表示, 「我的猜測是, AI明年將讓美國GDP成長率大約翻倍, 從約2%升至4%, 甚至可能更高。」

這項預測正值市場激烈討論AI巨額基礎建設支出究竟能否轉化為整體經濟生產力之際。近年美國科技業投入晶片、資料中心及AI運算基礎設施的資金規模持續攀升, 但投資增加與生產力改善之間仍存在時間落差, 市場關注AI究竟需要多久才能從企業資本支出轉化為廣泛的經濟成長。

AI投資規模已相當可觀。Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Slok估計, 美國AI相關資本支出占GDP的比重, 可能從3年前約0.6%提高至2027年至2029年平均約3%。此外, 穆迪分析師引述的數據顯示, 美國科技企業2027年在晶片及資料中心的支出可能接近1兆美元, 遠高於中國競爭對手預計的約1,650億美元。

如此龐大的資本支出將直接帶動經濟活動, 但真正決定AI能否支撐4%經濟成長的關鍵, 並不是投入多少資金, 而是這些投資能否轉化為足夠的生產力提升。如果企業能夠利用生成式AI及AI代理人提高每名員工的產出, AI帶來的經濟效益可能比過去的科技週期更快出現。

目前生成式AI已逐漸進入軟體開發、研究、客服及其他商業流程, 企業也開始使用能夠自主執行多步驟工作的AI代理人。若相關工具能夠快速提高勞動生產力, AI對GDP的貢獻可能在短時間內擴大。

不過, 歷史經驗顯示, 科技投資激增與整體經濟生產力改善之間往往存在明顯落差。1990年代網際網路基礎建設快速擴張後, 美國企業仍花費多年時間調整商業流程及資本配置, 生產力提升才逐步反映在整體經濟數據中。因此, AI是否能在短短一年內將GDP成長率推升至4%, 仍取決於企業採用速度及生產力改善幅度。

從目前的經濟預測來看, 馬斯克的4%目標與主流預期存在明顯差距。Morningstar預期美國經濟成長將一路放緩至2027年, 而非加速至馬斯克所預估的4%。此外, 利率環境也是影響AI投資擴散的重要因素。美聯儲9月16日將基準利率升至4%, 而高盛則預期10月可能再次升息。

較高的利率未必會阻止大型科技企業持續投入AI基礎建設, 但可能提高中小型企業導入AI技術的融資成本。大型企業擁有較充裕的現金流及資本市場融資能力, 可以繼續建置資料中心與運算設備; 相較之下, 規模較小的企業若必須透過借貸或其他外部融資導入AI, 可能受到高利率環境的限制。

另一方面, 美國消費市場目前仍展現一定韌性。美國8月零售銷售較7月增加1.2%, 高於市場預期的0.8%; 核心零售銷售則增加1.4%, 同樣高於原先預估的0.6%。消費持續成長意味著AI投資之外, 美國經濟仍有其他支柱提供支持。

AI對美國經濟的實際貢獻目前已經開始出現在GDP數據中。摩根大通資產管理的分析顯示, 美國超大規模雲端企業今年資本支出可能接近8,000億美元, 約為2019年的10倍。該機構估算, 過去一年AI相關投資約貢獻美國實質GDP成長0.47個百分點, 約占2.1%實質GDP成長速度的五分之一。

不過, AI投資對GDP的實際影響可能受到進口硬體的抵銷。美國許多AI伺服器、晶片及相關設備依賴海外製造, 因此部分投資支出會在GDP計算中被進口項目抵銷。摩根大通指出, 美國超大規模雲端企業約30%的資本支出流向海外資料中心, 同時部分AI硬體進口也會降低相關投資對美國GDP的直接貢獻。

美聯儲研究人員也指出, AI對經濟的影響應從技術能力與成本、企業投資與採用, 以及生產力和勞動市場等不同面向觀察。AI技術能力提升與成本下降通常先發生, 接著才是企業廣泛採用及增加投資, 最終才可能反映在整體生產力與勞動市場數據中。

美國財政部相關分析則指出, AI投資近年已成為經濟成長的重要推動力量。2025年AI驅動的投資約占美國GDP成長的近30%, 而這項趨勢延續至2026年前兩季。不過, 財政部同時指出, AI帶來的生產力改善幅度及實現時間仍存在不確定性, 最終效果也可能取決於AI在服務業等領域的普及程度。

馬斯克的預測也與他自身企業利益存在關聯。其旗下特斯拉(Tesla, TSLA-US)持續布局自動駕駛、機器人與AI技術, 而xAI則直接投入生成式AI模型及運算基礎設施。因此, 路透社指出, 馬斯克看好AI快速推升經濟成長的預測, 與其旗下企業持續擴大AI相關業務存在明顯關聯, 不過他在X上的相關發文並未揭露這些利益關係。

AI基礎建設支出目前也正在形成一個龐大的資本循環。輝達(NVIDIA, NVDA-US)等晶片企業受惠於AI運算需求, 雲端服務商則持續擴建資料中心, 同時電力、網路設備、記憶體及半導體製造商也需要增加產能以滿足AI供應鏈需求。這些投資可以在短期內刺激固定資本形成, 但能否最終轉化為更高的勞動生產力, 才是決定AI是否能帶動長期GDP成長的核心因素。

目前市場對AI經濟效應的爭論, 因此已從「AI是否會帶來成長」逐漸轉向「成長幅度有多大以及何時出現」。摩根大通的數據顯示, AI相關投資目前確實已對美國GDP成長提供一定貢獻, 美國財政部也將AI投資列為近期經濟成長的重要來源, 但兩者都未支持短期內GDP成長率必然達到4%的結論。

對投資人而言, 接下來企業財報及資本支出計畫將成為觀察AI經濟效益的重要指標。若企業開始在財報中揭露AI導入帶來的成本下降、營收增加或員工生產力提升, 將有助於判斷AI投資是否已從單純的基礎建設支出, 進一步轉化為廣泛的經濟生產力。

因此, 馬斯克提出的4% GDP成長預測, 本質上是對AI生產力革命速度的高度樂觀判斷。目前美國AI投資規模已達前所未有的水準, 但從投資轉化為實質生產力仍需要時間。未來一年企業AI採用速度、資本支出規模、勞動生產力及整體消費需求, 將決定這項預測能否逐步在經濟數據中得到驗證。